105年報稅全攻略13／去年大選捐款給柱姐 不能抵稅

2016-04-30 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

去年適逢總統及立委選舉，採用列舉扣除申報的納稅人，今年若要申報政治獻金捐贈，有不少「陷阱」，要特別注意相關規定及限制，以免報錯。

財政部官員表示，依照《政治獻金法》的規定，對總統、副總統擬參選人的政治捐贈，須從總統、副總統任期屆滿前一年到投票日前一日。

但因今年申報去年的所得稅，所以去年可列報扣除的捐贈期間，壓縮成去年5月21日到12月31日期間對總統及副總統擬參選人的捐款。

至於納稅人在今年1月1日到1月15日間，對總統及副總統候選人的捐贈，要留到明年報稅時才能列報扣除。

安永會計師林志翔提醒，去年國民黨推薦的總統候選人出現「換柱風波」，參選人從洪秀柱換成朱立倫，洪秀柱不是總統大選的「擬參選人」，所以去年納稅人若有對柱柱姐捐款，不可以抵稅。

另外，《政治獻金法》對立委候選人的捐贈期間也有限制，是從立委任期屆滿前10個月到投票日前一日止，則比照前述對總統及副總統的限制，納稅人只有在去年4月1日到12月31日這段期間，對立委候選人的捐款才可以抵稅。

個人對同一擬參選人每年捐贈總額不得超過10萬元，且每一申報戶每年對各政黨、政治團體及擬參選人捐贈之扣除總額，不得超過各該申報戶當年度申報的綜合所得總額20%，其金額並不得超過20萬元。

對政黨的捐贈，政黨推薦的候選人於101年度立法委員選舉得票率未達1%者，不予認定。新成立的時代力量、綠黨社民黨、信心希望聯盟及民國黨，因今年立委選舉推薦候選人得票率跨過門檻，捐款上述政黨符合可抵稅的規定。

同屋2筆房貸利息扣除 小心「少扣」
2016-04-30 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

房貸族負擔沈重，稅法規定報稅時可申報列舉扣除。近年房價高漲，政府提供的政策性房貸額度有限，所以民眾常需搭配貸一般房貸才夠買一間房子，因屬同戶同屋購屋貸款，報稅列舉申報房貸利息扣除時，可合併計算兩筆房貸利息扣除額。

依法納稅義務人本人、配偶、受扶養親屬購買自用住宅所支付的貸款利息，如符合房屋為本人、配偶、受扶養親屬所有並辦戶籍登記，且無出租、營業或執行業務者使用，可於綜合所得稅申報時申報列舉扣除。

每戶只能申報一屋房貸利息扣除，2個門牌的房屋打通者，僅能選擇其中一屋列報，修繕貸款或消費性貸款不可列報。

有利息所得的房貸族要特別注意，列報房貸支出是以每年實際支付金額，減去儲蓄投資特別扣除額後的餘額申報扣除，上限為30萬元。

例如，小民買房自住並辦妥戶籍登記，去年共付給銀行的房貸利息共50萬元，但在銀行全年有利息收入有10萬元。在申報購屋借款利息時，50萬元要先減10萬元，餘額為40萬元。因超過房貸支出扣除額上限30萬元，小民今年報稅只能申報30萬元房貸利息扣除額。

因每戶只能申報一屋房貸利息扣除，報稅系統在計算稅額時，只會計入一筆房貸支出，若同屋有2筆購屋貸款，可能會有「少扣」的狀況發生，必須手動修改調整，以免權益受損。

105年看懂報稅新制 系列五／投資族節稅 善用三大法寶

2016-04-29 經濟日報 記者郭珈爾／台北報導

圖／經濟日報提供

市面上金融商品百百種，究竟投資在哪些商品上才會最具節稅效果？安永聯合會計師事務所執業會計師林志翔指出，投資一族若要盯緊荷包，可以根據是否為分離課稅商品、是否為海外所得、以及是否為免稅範圍等三大原則，藉此檢視自己的投資架構。

一般而言，納稅義務人投資金融商品若有獲利，該筆所得就要併入所得總額，以累進稅率課徵綜合所得稅。但根據所得稅法，民眾若是投資相對穩健的商品，例如金融債券、公司債、公債、結構型商品、不動產證券化商品（REITs），其所產生的利息所得屬於「分離課稅」的範圍。

屬於分離課稅的金融商品孳息，稅率一律為10%，不併入所得總額計算，也不適用於累進稅率。值得注意的是，民眾若要在報稅時使用儲蓄投資特別扣除額，上述採分離課稅商品的利息不能列入扣除。

另外，民眾若有投資在海外註冊的金融商品，因而發生的所得屬於「海外所得」，可以善用最低稅負制的單一稅率和扣除額，用以節省整體所得稅負。

同一申報戶的全年海外所得如果達100萬元，就要計入基本所得額計算。而根據現行規定，基本所得額低於670萬者，可以免稅。換言之，未達所得額門檻者，其海外所得就不必繳稅。即使民眾的基本所得超出670萬元，超過的部分也僅適用於單一稅率20%，不必依照綜所稅的累進稅率計算稅負。

林志翔補充，即使不考慮是否為分離課稅商品或海外商品，證券交易所得稅自今年1月1日起停徵後，往後買賣證券可以免所得稅，但證券交易損失亦不得自所得額中減除。不過，投資一族要特別留意手邊證券的交易日期，以免漏報去年仍屬課稅範圍的證券交易所得。

買賣F股…省稅效果佳

資誠聯合會計師事務所執業會計師洪連盛分析，民眾若能妥善分配獲利來源，只要基本所得額不超過免稅額670萬元，該筆海外所得「絕對不會課到稅」。而在各類海外證券中，又以F股最具節稅效果。

根據現行稅法，在我國境內居住的個人，同一申報戶全年海外所得達100萬元，即須併入最低稅負制計算基本所得額。個人海外所得的項目，和中華民國來源所得相同，也是分為十類。

一般常見在海外發生的營利所得、薪資所得、利息所得、租賃所得及權利金所得、財產交易所得等，都屬海外所得的範圍，以最低稅負制計算。海外所得加計私募基金受益憑證交易所得等其他項目，可得出基本所得額。基本所得額超過免稅額670萬元的部分，課以20%單一稅率。

換言之，民眾若在買賣國外不動產，或是在海外置產收租，這些收入都會歸到海外所得，而非以房地合一制計算稅負。民眾若在海外有存款帳戶，該筆存款的利息也是併入海外所得計算，只有存在國內的存款利息才能適用於儲蓄投資扣除額。

至於證券相關的所得，假設該種股票掛牌和註冊都在海外，民眾不管是買賣股票或收取股利的所得，都會直接併入海外所得。

值得注意的是，F股在台灣掛牌，註冊地卻在海外，可較其他證券所得省下許多稅負。

（系列完）

105年報稅全攻略12／醫療單據別丟 可列舉扣除

2016-04-29 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

稅法規定，綜合所得可減除免稅額及扣除額，免稅額及扣除額愈多，節稅效果愈大。列報扶養父母、子女或其他親屬，除了免稅額以外，還有扣除額可以申報，能省下不少稅金。

國稅局提醒，扶養親屬除了可以有免稅額及扣除額，被扶養人的年所得也會併計，所以一定要先搞清楚被扶養人的收入，申報扶養親屬的前提是被扶養人的免稅額加扣除額大於被扶養人的年度所得，否則不但沒有節稅效益，可能還會使自己申報的所得增加。

報稅時可申報減除的扣除額，分為一般扣除額及特別扣除額；一般扣除額可選標準扣除額或列舉扣除額；列舉扣除額項目包括捐贈、人身保險費、醫藥及生育費、災害損失、購置自用住宅貸款利息以及自住房屋的租金等項出。

納稅人可以好好計算，若本人、配偶和申報受扶養親屬的列舉扣除合計總金額，大於合計的標準扣除額，選用申報列舉扣除額較為省稅。有些扣除額僅限直系親屬或子女，列報時需要特別注意。

可扣除的保險費，人壽保險、健康保險、傷害保險、年金保險、勞工保險、就業保險、軍公教保險、學生平安保險、農民保險及國民年金保險等，每一被保險人每年扣除數額以不超過2.4萬元為限，但全民健康保險之保險費不受金額限制。

賦稅署表示，保留醫藥及生育費支出收據正本，可全額申報扣抵，只要是全民健保醫院的收據都合乎條件，包括掛號費和自付部分的醫療費用都可以申報，而且有多少報多少，沒有金額限制。

賦稅署指出，1張100元的掛號費收據，以適用30%的稅率來計算，就省下30元稅金，稅率越高省的稅越多。所以千萬不要小看100元的掛號費收據，積少成多，累積一年下來，節省的稅金也很可觀。但須注意，美容手術這一類不屬於治療性質的花費，不能提出申報抵稅。

因病赴國外（包括大陸）就醫，只要能檢附國外公立醫院、財團法人組織的醫院、公私立大學附設醫院出具的證明，就可申報扣除。因身心失能無力自理生活而須長期照護，付給公立醫院、全民健康保險特約醫院及診所或其他合法醫院及診所的醫藥費，可依法扣除。

105年看懂報稅新制 系列四／夫妻所得分開算 最省稅

2016-04-28 經濟日報 記者郭珈爾／台北報導



夫妻所得採分開計算，並以高所得者為納稅義務人最能達到節稅效果。 本報資料照

5月報稅季來臨，今年有多項新制上路，包括富人稅、房地合一稅、標準扣除額和薪資特別扣除額調高等。如何正確報稅又節稅？本報特別製作報稅系列報導，深入淺出讓你當個省稅達人。

現行綜合所得稅雖是夫妻合併申報，但夫妻所得計算稅額方式共有三種，民眾可自行擇一適用，究竟哪種計算方式最能節稅？安永聯合會計師事務所會計師楊建華指出，一般而言，夫妻所得採分開計算，並以高所得者為納稅義務人最能達到節稅效果。

夫妻所得計算稅額方式共有合併計算稅額、薪資所得分開計算、各類所得全數分開計算三種。楊建華進一步分析，收入主要來自薪水的上班族夫妻採行薪資所得分開計算的方法即可，和全數分開計算的稅負差異應該不大。但若夫妻的所得來源多元，包含房租收入和投資收益，或是夫妻為律師、會計師等「執行業務者」，選擇稅額全數分開計算更有利。

民眾若是選擇分開計算稅額，又以高所得的一方作為納稅義務人，節稅效果則可更為明顯。由於家戶的各類扣除額將會歸於納稅義務人，在累進稅率的架構之下，原先的所得減除各類扣除額之後，有望適用於更低的稅率。

舉例來說，夫以投資股票為生，2015年股利收入300萬元，但夫在股票除權息之前把價值150萬元的股份贈與妻子。另外，每人的免稅額為8.5萬元，夫妻的扣除額則為18萬元。由於這對夫妻沒有薪資收入，此處不考慮薪資特別扣除額。

若以全部合併的計算方式來看，夫妻二人的股利所得總共300萬元，減去兩人的免稅額共17萬元，再減去夫妻扣除額18萬元，得出所得淨額為265萬元，適用稅率為30%。但若採行所得全部分開計算，以夫做為納稅義務人，則夫的所得淨額為123.5萬元，妻的所得淨額則為1,41.5萬元，適用的稅率低至20%。兩相比較之下，所得合併計算和全部分開計算，稅負相差16萬元之多。

105年報稅全攻略11／末代證所稅 不要漏繳了

2016-04-28 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

證所稅雖然今年起停徵，但去年若有買賣興櫃、IPO（初次上市）或未上市櫃股票的民眾，仍適用證所稅，可能要繳交末代證所稅。要注意是否要申報證所稅，以免被補稅。

台北國稅局表示，一般投資人去年在股市買賣上市櫃股票不用課證所稅，必須課徵證所稅的股票，只有未上市櫃股票、興櫃股票100張以上，以及IPO股票。但屬101年底以前IPO，以及屬抽籤取得的IPO股票數量在10張以下，都排除課稅。

賣出興櫃股票100張和抽籤取得IPO股票10張，是課稅門檻不是免稅額，只要超出門檻，就是獲利統統要要課稅，不是只有超過的部分要課稅。

證所稅採分離課稅但要與綜所稅合併申報，售股的收入減去原始成本與必要費用後，獲利課15%的稅，持有未上市櫃、興櫃股票1年以上，所得可減半課稅，至於IPO股票於上市櫃後繼續持有滿3年以上，則按所得的25%課稅。

申報證所稅時，要檢附買賣報告書、對帳單、收付款紀錄、證交稅繳款書、買賣契約報告書或其他證明買賣價格與日期的文件。

若是賠錢且核實申報，就不必繳證所稅。台北國稅局表示，同一戶中，本人、配偶或受扶養親屬的證券交易所得不合併計算，而是個別計算損益後，分開計算應納稅額，虧損也只能當年度自同一個人證券交易所得中減除，再由納稅義務人合併申報繳稅。

判斷所賣出的股票是否要課稅是採先進先出法，但計算課稅成本則是以加權平均法來計算。

無法證明原始成本者，則依股票類型以不同比率推計交易所得額。IPO股票以實際成交價格的50%計算所得額；其餘上市櫃或興櫃股票，以實際成交價格的15%計算所得額；未上市櫃股票以成交價20%計算所得額。

105年看懂報稅新制 系列三／去年售三類股 須報證所稅

2016-04-27 經濟日報 記者楊美玲、郭珈爾／台北報導

圖／經濟日報提供

5月報稅季來臨，今年有多項新制上路，包括富人稅、房地合一稅、標準扣除額和薪資特別扣除額調高等。如何正確報稅又節稅？本報特別製作報稅系列報導，深入淺出讓你當個省稅達人。

立法院去年三讀通過自今年1月1日起停止課徵證券交易所得稅，財政部表示，證所稅雖已廢除，今年5月申報去年綜合所得稅，當時證所稅還未落日，納稅人若有出售數量達應稅門檻，將會是最後一次申報證所稅。

納稅人若在去年處分三類股票：包括未上市櫃股票、興櫃股票達100張以上、以及出售2013年以後IPO公司股票，且以「承銷方式」取得股票並出售十張以上者，全都要核實課稅，持股在一年以上稅率12%、持股滿一年為7.5%、滿三年是3.75%。

安永會計師林志翔表示，證所稅是以家戶為單位申報計稅，不併入綜所稅總額計算，單獨分開計算稅額後，再合併綜所稅一起報繳，但若有虧損情形可扣抵所得，僅限當年度同一人得扣抵，且虧損不得在往後年度扣抵。例如，同一年度，夫妻一人賺錢，但一人賠錢，兩人無法盈虧互抵。納稅申報時，需檢附買賣報告書、對帳單、收付款紀錄、證交稅繳款書、買賣契約報告書或其他證明買賣價格與日期的文件。

KPMG安侯建業專業組織策略長張芷提醒，民眾除了要留意交易股票是否屬於課稅範圍，還要注意申報股票的數量，以免漏報。

張芷表示，民眾出售興櫃的股票數量如為10萬股，就要申報證券交易所得。數量如果超過10萬股者，其出售「全部」的興櫃股票都必須核實課稅，不能只就超過10萬股部分辦理申報。

至於非承銷取得的IPO股票，無論出售數量多寡，都要就全部出售數量辦理申報。「承銷取得」是指初次上市或上櫃前最近一次的承銷，尚不包括興櫃或未上市、未上櫃階段所辦理之承銷。

張芷補充，民眾如有應該核實課稅的證券交易所得，無論所得額是盈虧或為零，都要記得依法申報，提供收入及成本證明文件給稽徵機關查核認定，不能因虧損就直接把收入總額申報為零。若稽徵機關無法掌握納稅義務人的股票取得成本資訊，就會依照規定的純益率推斷證券交易所得額、核定課稅。


領取股利 只能減半扣抵

2016-04-27 經濟日報 記者楊美玲／台北報導

因應財政健全方案去年上路，股票族須注意去年領取的股利，今年5月報稅時隨附股利所配發的可扣抵稅額，已無法全數抵減，只能夠減半扣抵，今年報稅為第一次上路適用。

自去年起兩稅合一制已經修法由「完全設算扣抵制」修改為「部分設算扣抵制」，即盈餘分配日在2015年1月1日以後者，股東可扣抵稅額為原可扣抵稅額的半數。

修法前居住者股東可扣抵稅額全數抵減綜所稅，修法後可扣抵稅額半數抵減綜所稅；若是非居住者股東，即去年在境內無住所且未住滿183天者，修法前可扣抵稅額中屬加徵10%保留盈餘稅部分全數抵繳應扣繳稅額，修法後可扣抵稅額中屬加徵10%保留盈餘稅部分半數抵繳應扣繳稅額。

安永會計師林志翔表示，個人股東在今年收到的股利憑單，就會反映此股東可扣抵稅額減半的效果。在申報個人綜合所得稅時，將股利總額納入「營利所得」類別，並將可扣抵稅額填入應納稅額之減項，再扣除其他抵減稅額後，可得應自行繳納稅額。

2016年第2季基金投資趨勢系列14／成熟國景氣回暖 布局重點

2016-04-27 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

全球風險資產價格翻揚，景順投信指出，第2季股票仍是最佳投資標的，特別看好歐洲股市的投資機會，但要採低波動投資策略，才能在動盪市況下持盈保泰。

追高殺低是一般散戶最常見的錯誤，景順投信表示，歷史研究發現，低波動股票長期所創造出的獲利，事實上並不比高波動度股票差。基金如果結合低波動策略與量化選股方法，相當適合以絕對報酬為目標、著眼於長期資產增值的投資人。

景順投信指出，第2季股票投資仍應以成熟市場為主。以景順環球指標增值基金來說，超過八成投資在成熟市場，也採取投資組合避險策略，以降低不同貨幣對績效的侵蝕。此外，在必要時，基金可將三成配置在現金、貨幣市場或債券。建議投資人，可布局四成資金在這檔基金作為核心基金。

統計至2月底，景順環球指標增值基金近六成布局在景氣表現較搶眼的美、日、英。景順投信分析，彭博資訊統計，美國、日本、英國等成熟國家的採購經理人指數（PMI）大多都超過50景氣榮枯線，顯示今年全球投資以成熟國家為首選。

儘管許多基金標榜量化選股，但未必檔檔績效出色。景順全球計量股票投資團隊會先以四大概念（即獲利預期、市場氣氛、公司治理與體質、評價）過濾可投資範圍的股票，而不是只投資排名最前面的股票，透過最適化過程，讓投資風險降到目標波動度下，以求兼顧報酬與風險控管。

景順環球指標增值基金得到多項基金獎肯定，目前主要配置在非核心消費、資訊科技及健康護理產業。這檔基金去年底新增穩定月配息級別，年化配息率超過5%。

景順歐洲指標增值基金也是採類似的操作策略，從2008年7月起，已連續94個月獲晨星五星評等，是同類基金中唯一一檔，且七年多來的波動度幾乎者低於指標與同業均值，是景順在歐洲熱銷的產品之一，從規模即可看出。

另一檔明星產品則是景順歐洲大陸企業基金，主要布局在爆發力強的歐洲（不含英國）中小型股，在國內也受到許多投資人關注。

到2月底，景順歐洲大陸企業基金的循環性類股比重達八成，以掌握歐洲的復甦動能，現階段最看好的市場為法國、荷蘭、愛爾蘭與義大利。

景順歐洲大陸企業基金經理人艾森林克（Erik Esselink）指出，雖然新興市場經濟放緩，但歐元區總體經濟指標仍佳，如貨幣供應成長指數、PMI及區內信貸增長等，支持當地的經濟復甦，並帶動經濟活動加速。

艾森林克認為，整體看來，歐洲小型股仍處於長達數年的多頭市場，建議投資人採取5-10年的長期觀點。

（本系列完）

105年報稅全攻略十／去年售屋獲利 適用舊制申報

2016-04-27 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

房地合一稅制是今年上路，去年售屋獲利仍適用舊制，只需就屬於房屋部分的交易利得，繳交所得稅。買賣價格備齊以及豪宅，就要按實價課稅；無法舉證買賣價格且非豪宅，可按財部所訂定的收益率推計售屋獲利，併入綜所稅申報，虧損則可扣抵。

至於所謂「豪宅」，財政部是參考的定義，指在台北市出售價逾7千萬元、新北市6千萬元，雙北以外縣市，出售超過4千萬元的房產。這類房產交易利得，均需實價課稅。

若豪宅僅有賣價（房地總成交價），但無法舉證買進成本時，要依房地比算出房屋售價占比後，以房屋部分的實際售價推計售屋所得為15％。推計公式為：房地總成交價×〔房屋評定現值÷（房屋評定現值+土地公告現值）〕×15%=售屋所得額。

以甲出售售價一億元的豪宅為例，房地總成交價為1億元，房屋評定現值為1千萬元，土地公告現值為4千萬元，但未能出示買進成本。

甲的售屋利得即是：1億元×〔1000萬元÷（1000萬元+4000萬元）〕×15%＝300 萬元。300 萬元要併入甲的綜合所得計算，按5至45％的稅率繳交綜所稅。

當出售的房產不屬於「豪宅」時，就要看是否能出示購屋成本證明。若買價、賣價皆完備，則要案實際所得核實課稅；若無法提出買進或賣出價格證明，可採用財政部所訂定的財產交易所得額標準，推計所得來報稅。

安永稅務服務部會計師林志翔表示，原則上售屋所得要核實課稅，近年來國稅局查核技術提升，加上實價登錄上路，使交易成本愈來愈透明。若成本很清楚，納稅人最好採核實方式申報售屋所得，否則有可能被查稅後要求補稅。

另外，要注意的是，有別其他縣市以行政區訂定財產交易所得標準，台北市則是以是否為高級住宅來區分，高級住宅是按房屋評定現值的48%計算；其他則為42%。

以乙出售台北市屬北市認定的高級住宅房產為例，實際賣價為5千萬元，房屋評定現值為500萬元，且乙無法舉證買進成本。

因乙出售的房產不屬售價超過7千萬的豪宅標準，可按財交所得額標準申報售屋利得。乙出售房屋的房屋評定現值（500萬元）的48%，為240萬元，即為乙的售屋所得，要併入綜所稅申報繳稅。

105年看懂報稅新制 系列二 / 房地合一稅 今年賣屋才適用

2016-04-26 經濟日報 記者楊美玲／台北報導

 

房地合一實價課稅制於去年6月5日經立法院通過，自今年1月1日開始實施，財政部表示，納稅人只要去年出售房屋，一律採用舊制，將出售房屋所得列為財產交易所得申報；但若今年以後出售則須判斷適用新制或舊制，課稅對象包括國內外個人及法人，而外資在新制下最低稅率仍高達35%。

今年實施的房地合一所得稅，出售房屋和土地的所得都必須按實價課稅，但採分離課稅，依持有時間不同，以15%至45%的累進稅率課稅，且在交易過戶日後30天內須向國稅局申報繳稅。

資誠稅務部副營運長許祺昌表示，房地合一課稅條件為2016年1月1日以後取得或2014年1月2日以後取得，且持有期間在兩年以內的房屋、土地，於今年1月1日以後出售者，除符合免申報條件外，不論盈虧，均應於完成移轉登記日的次日起算30天內申報納稅。但若今年賣出的是2013年以前取得的房子，因持有時間已超過兩年，就適用舊制，明年再申報即可。

許祺昌提出四大因應方法，包括一、納稅人可依條件爭取選擇適用有利稅制，包括獲利金額、符合自住、持有期間，亦或費用採金額舉證或推定等方式；二、若是繼承取得自住房屋，則可評估新舊制選擇；三、注意自住房屋適用條件，新制下爭取適用；四、運用自住房屋重購退稅，有效節省稅負。

安永會計師林志翔表示，納稅人在今年5月申報去年出售房地所得時，仍適用舊制申報，出售土地所得僅課土地增值稅，免課綜所稅，但出售房屋所得則屬財產交易所得，須併入綜合所得總額按5%至45%累進稅率課稅。

買賣預售屋 也要報稅
2016-04-26 經濟日報 記者楊美玲／台北報導

房地合一稅新制今年上路，新舊制交雜之下，報稅變得較為複雜，安永會計師林志翔表示，民眾買賣預售屋，因預售屋的紅單交易屬於權利移轉，無扣繳憑單，納稅人須自行申報，造成許多人會漏報，已成為綜所稅申報死角，也是國稅局鎖定追查逃漏稅的對象。

個人出售在建造期間的預售屋，係屬權利移轉，應依所得稅法第14條第1項第7類規定，以預售屋（含土地金額）出售時的成交金額，減除原始取得成本及必要費用後之餘額為財產交易所得，申報個人綜合所得稅。

林志翔表示，買賣預售屋，屬於預定不動產「權利」的買賣，並不屬於「不動產」產權移轉，與出售中古屋或新成屋等不動產的課稅方式不同，紅單交易和賣古董、藝術品和外匯買賣匯差實現利得一樣，應將實際獲利完全歸入「財產交易所得」，併入個人綜合所得總額辦理結算申報。

2016年第2季基金投資趨勢系列13／美股+新興債 穩中求勝

2016-04-26 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

永豐投信指出，第2季投資建議股六債四，股票部位包含美股、台股中高息標的、跌深反彈的新興東南亞權值股，債券則可以留意高利差的中國高收益債券或低波動的新興市場企業債。

永豐投信指出，檢視第2季的投資環境，全球經濟仍在復甦軌道上，但速度趨緩。各國央行陸續推出寬鬆政策的同時，也隱含對前景的不確定性。由於多空因素拉鋸，建議瞄準美國、亞洲高股息、高債息潛力標的，並以定期定額分批布局，穩中求勝。

在股市方面，永豐投信指出，目前美國是全球經濟較穩健的地區，就業市場熱絡，帶動內需消費市場正向循環，無論一般消費（電子商務、零售等）或耐久財消費（汽車、新屋等）都穩定揚升。雖然美股去年第4季進入整理期，但高息股仍逆勢上揚。

以永豐標普500紅利指數基金來說，是從美國標普500指數成分股中篩選出50檔股息率最高且波動度最低的股票，不少落在消費民生財相關企業，包含生活消費、能源電力、交通運輸、健康護理等，多屬營運穩健的績優老牌公司，對景氣敏感度較低。永豐投信建議可配置15%的資金。

永豐投信也看好東南亞的中長期潛力，在所有新興市場中，東南亞國家匯率相對穩定、貨幣與財政政策靈活，可望持續吸引資金，加上區域發展題材看好，長期景氣樂觀。

永豐標普東南亞指數基金布局馬來西亞、印尼、泰國及菲律賓（依比重次序）等四國權值股，成立約一個月，淨值仍在10元以上。永豐投信看好東南亞谷底回升趨勢，建議將15%的資金分批布局。

台股具備高殖利率優勢，也是亞股中的另一亮點。永豐投信認為，台股短線指數漲多，但資金行情持續，台股下檔空間有限，可望維持高檔盤整。

永豐投信建議，投資台股時，可布局股債平衡型基金。

例如永豐趨勢平衡基金，就屬於積極平衡型基金，目前持股超過七成，經理人視行情進行多空靈活操作，持續看好台股高股息題材，搭配低基期兼具成長性的個股。

投資人如果看好科技題材長線潛力，也可以透過永豐領航科技基金，掌握環保節能、物聯網（網通）、汽車電子三大具備成長趨勢的類股。此外，基金也著墨有利基的生技醫療及塑膠等非電子股。

固定收益方面，永豐投信指出，中國人行的政策是降準而不降息，但中國領導階層表態，將在穩匯率與寬貨幣之間進行政策平衡，因此，人民幣匯率雖承壓但大幅波動可能性減輕。中國高收益債券有較高的利差保護，需求強勁，適合中長期布局。

永豐中國高收益債券基金最近布局以不動產債為主，占近三成，其次是多元金融服務的11%、工業債的一成，其他產業也相當多元，基金近一年來的每月年化配息率介於4.68%到6.03%之間。

105年報稅全攻略九／憑證網路報稅 給你抽大獎

2016-04-26 聯合報 記者沈婉玉

繳稅傷荷包，但說不定有機會獲得意外之財。為鼓勵納稅人多用憑證網路報稅及稅額試算服務，財政部各區國稅局都舉辦抽獎活動，有機車、筆電及禮券等，鼓勵納稅人使用憑證辦理網路報稅。

網路申報可採憑證認證及身分證號碼加戶口名簿戶號的簡易認證，報稅憑證包括內政部核發的自然人憑證、經財政部核准可使用於綜所稅網路報稅作業的金融憑證，以及今年新增的健保卡加密碼。

財政資訊中心官員表示，使用憑證網路報稅安全性高，還可以輕鬆下載所得資料，不用搭配查詢碼。不但納稅人便利，也節省國稅局許多人力成本。

內政部為推廣民眾使用自然人憑證報稅，也在報稅季節推出抽獎計畫。只要使用自然人憑證進行網路報稅成功，並上活動網站回填相關資料，就有機會獲得台北或高雄到東京的來回雙人機票。新辦自然人憑證，還可抽Apple Watch。

自然人憑證五年到期者，今年4月底前完成展期，即可參加抽獎，有機會獲得王品餐飲禮券，讀卡機及隨身碟等好獎。

各區國稅局提供的頭獎有125c.c.機車、6萬元禮券、筆記型電腦等。

其中，北區及中區國稅局的最大獎為125c.c.機車，最為吸睛。納稅人於今年5月1日至5月31日午夜12時之前，利用自然人憑證、金融憑證及健保卡辦妥綜合所得稅結算申報，就可參加抽獎。

賦稅署表示，網路報稅正確、安全又便利，不但24小時可以上傳資料，系統還會幫納稅人計算應納稅額，若不小心誤傳，也可以重新上傳更正。此外，網路報稅將會列為第一批退稅案件，7月底前就可以領到退稅。

為避免發生個人資料外洩等網路安全問題，財政資訊中心提醒納人，最好不要使用網咖等公眾使用的電腦報稅；在網路申報時，也要注意先關閉使用中的網路分享軟體，以避免個資外洩。最好報完稅後就刪除儲存在硬碟中的報稅資料，以免不小心因電腦被駭而個資外洩。

財政資訊中心表示，網路報稅網站全國僅建置一個，以避免駭客魚目混珠建置虛偽報稅網站。國家資安相關單位在納稅期間，也會24小時監控，以防止駭客入侵。

105年報稅全攻略八／報稅列舉扣除 別漏掉2項新規定

2016-04-25 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

綜所稅申報可採標準扣除額或列舉扣除額申報，採用標準扣除額方式，不必檢附各種費用單據等證明文件，直接依定額申報；而列舉扣除額主要有捐贈、保險費、醫藥費、災害損失、購屋借款利息以及租金支出等六項，必須檢附各項單據申報。

要特別注意的是，今年有2項列舉扣除額相關的新規定，一是將醫藥費列舉扣除額中，可列報的身心障礙輔具支出項目放寬；另外，個人購買地上權住宅，今年起可比照購屋，貸款支出可申報列舉扣除。

因應財政健全方案去年上路調高標準扣除額，今年報稅採標準扣除額申報的納稅人將有減稅小利多。單身標準扣除額調高1.1萬元，為9萬元；夫妻標準扣除額則調高2.2萬元，為18萬元。

部分捐贈、醫藥生育費、災害損失等列舉扣除項目，都沒有金額限制，可完全核實減除，加上其他可以列舉扣除的項目後，總計單身者可列舉扣除的金額沒有超過9萬元，夫妻沒有超過18萬元，那就選標準扣除申報，最簡便。

為幫助身心障礙者，財政部放寬身障者若有輔具支出可列舉扣除的項目，減輕身心障礙家庭的負擔。

財政部官員表示，身心障礙者所使用的輔具費用過去也可列報醫藥費扣除，但是僅限於助聽器、義肢及輪椅3項。但因應醫療環境進步、復健輔具多元化以及民眾需求，因此財政部放寬，只要是依法政府可補助的身心障礙輔具，補助不足的部分可列舉扣除。

房價高、住不起，不少人改買較便宜的地上權住宅，但過去不能列舉扣除地上權貸款利息支出。為鼓勵購屋、減輕民眾購屋負擔，今年起報稅時，地上權住宅貸款可比照一般房貸，列舉扣抵房貸利息支出。

財政部官員表示，民眾買一般房屋或地上權房屋辦貸款，若本人、配偶及受扶養親屬辦竣戶籍登記，無出租、供營業或執行業務，為自用住宅使用，報稅時利息支出可享有最高30萬元的列舉扣除額，能省下不少稅負。

105年看懂報稅新制 系列一／小資族 享三項減稅利益

2016-04-25 經濟日報 記者楊美玲／台北報導

綜所稅薪資等扣除額調降 社會新鮮人收入未逾30.3萬元免稅 富人稅負增 最高稅率提高至45%

5月報稅季來臨，今年有多項新制上路，包括富人稅、房地合一稅、標準扣除額和薪資特別扣除額調高等。如何正確報稅又節稅？本報特別製作報稅系列報導，深入淺出讓你當個省稅達人。

5月報稅季節到來，今年因富人稅和房地合一稅開徵，及取消證所稅，增加了報稅複雜度。財政部表示，今年標準扣除額、薪資所得特別扣除額、身心障礙特別扣除額都調升，民眾節稅的空間更多。

不過，對綜合所得淨額在1,000萬元以上、以及股票族而言，分別因為適用稅率從40%提高到45%，以及股東可扣抵稅額減半扣抵，稅負將因此加重。

財政部表示，今年報稅高所得族群加稅明顯，小資族則可享減稅小確幸，而單身首報族若去年收入未超過30.3萬元就可免繳稅。

財政部去年實施財政健全方案，向高所得富人加稅，以降低中低所得者的稅負，也就是俗稱的「富人稅」。今年起綜所稅申報級距由五級變成六級，新增年所得淨額逾1,000萬元以上的級距，最高所得稅率則從40%提高至45%。此外，股利可扣抵稅額減半也自今年度申報時開始適用，並新增45%稅率級距，每年固定收取高額股利的股票族，今年報稅將會特別有感。中低所得者報稅可享的三項減稅利益，包括單身及夫妻標準扣除額分別從7.9萬元與15.8萬元，調高為9萬及18萬元；薪資所得與身心障礙特別扣除額則從10.8萬元提高至12.8萬元。財政部初估，三項減稅利益將損失約100億元稅收，其中以薪資所得特別扣除額調高2萬元，受惠人數最多達600萬。

安永會計師林志翔表示，證所稅自今年1月1日起停徵，個人若去年出售未上市櫃股票，或興櫃股票達100張以上，或者取得IPO股票且於上市櫃後出售達十張以上，在今年5月報稅時仍須課徵證所稅；至於2012年12月31日前取得的IPO股票不算在內，而非我國境內居住者出售股票，也要課徵證所稅。

房地合一稅新制今年才開始上路，於5月申報去年出售房地所得時，仍適用舊制申報，出售土地所得僅課土地增值稅，免課綜所稅。

上網申報…持健保卡也OK

為了提供便民報稅服務，納稅人今年除了可以使用自然人憑證、金融憑證等方式，下載104年度所得及扣除額資料進行網路申報外，財政部今年首度新增納稅人可以「健保卡及密碼」，上網申報104年度個人綜合所得稅；此外，財政部將於今（25）日陸續以掛號寄出稅額試算通知書。

今年稅額試算的適用範圍再擴大至四種對象皆可適用，包括前一年度有重購退稅、前兩年曾使用標準扣除額報稅、前一年度有一時貿易盈餘（如個人偶爾買賣東西及黃金等），以及前一年度有公益彩券甲類經銷商佣金收入者。

財政部表示，今年約有六成民眾符合稅額試算服務條件，並可收到稅額試算通知書，總數初估約358萬份，預計在今日陸續以掛號寄出或以郵簡通知；此外，所得及扣除額的臨櫃及網路查詢將於28日開跑，讓納稅人可提前掌握去年所得狀況。

105年報稅全攻略七／最低稅負制 海外所得最易混淆

2016-04-24 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

最低稅負制主要是針對免稅所得加徵補充性稅捐，基本所得額在670萬元以下，沒有繳納基本稅額的問題。基本稅額要和應繳納的綜合所得稅額比較，綜合所得稅額高於基本稅額，繳納綜合所得稅額；基本稅額高於綜合所得稅額，則繳納基本稅額。

為使適用租稅減免規定而繳納較低稅負，或甚至不用繳稅的企業或高所得個人，都能繳納最基本的稅額，2006年起實施最低稅負制，使高所得者對國家財政均有基本的貢獻，以維護租稅公平，確保國家稅收。

列入最低稅負的4項所得包括海外所得、特定保險給付、私募基金受益憑證的交易所得，及非現金的捐贈扣除額。上述4類免稅所得加上綜合所得淨額就是基本所得額，基本所得額減去670萬元扣除額再乘以20％，就是基本稅額。

若納稅人屬我國居住者，有列入最低稅負的4項所得，基本所得額超過670萬元，而基本稅額大於一般綜合所得額，就要申報最低稅負，並依「基本稅額」繳稅。反之，就不用申報最低稅負。

安永稅務服務部會計師林志翔指出，最低稅負制中的特定保險給付，包括受益人與要保人非同一人的人壽保險金或年金保險，若全年總額3330萬元以下可免計入。

「最容易混淆的是海外所得」，林志翔說，海外所得含港澳但不含中國大陸所得，全年海外所得合計數未達100萬元者，不用計入基本所得額中計算；在100萬元以上者，應全數計入。

台北國稅局強調，海外所得在100萬元以上，不一定就得申報繳納基本稅額，要看基本所得額有沒有超過670萬元，及基本稅額有無大於綜合所額稅額。

台北國稅局表示，買國內發行的基金，申請買回時賺到的錢，屬中華民國來源的有價證券交易所得，免稅。如果是在國外發行的境外基金，基金的配息及申請買回時賺的錢，就是海外所得，若投資人是我國境內的居住者，就要依規定申報繳納基本稅額。

例如投資在台灣上市的香港ETF，配息部分是來自香港ETF分配的收益，所以是海外所得。而投資人在我國證交所買賣ETF所賺到的錢，是我國有價證券交易所得，免稅，不屬海外所得。

海外所得不申報 查到會挨罰
2016-04-24 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

很多人都有共同疑問，海外所得是不是查不到？自己乖乖申報會不會反而自投羅網，讓稅捐機關掌握自己的海外財產？在國外已繳過的稅，可拿回台灣扣抵嗎？海外投資損失可以扣抵所得嗎？海外所得不申報被查到會怎樣？

台北國稅局表示，境內居住者如果有海外所得，要依所得基本稅額條例規定申報基本稅額，國稅局會依照所查得的資料核課納稅義務人的基本稅額。已依所得來源地法律規定繳納的所得稅，可扣抵基本稅額，但不能扣抵綜合所得稅額；扣抵數以加計該項所得而增加的基本稅額為限。

資誠會計師表示，國稅局可能會透過中央銀行結匯資料、透過金融機構結匯投資國外有價證券的銀行資料、外國公開資訊、國稅局過去稽查的紀錄、投審會對外投資核備相關資料及檢舉等方式，查到海外所得。

經由信託業者、證券商、銀行等國內金融機構投資海外，例如透過國內的基金或投顧公司購買境外基金，被國稅局查到的機率是百分百。因為，海外所得在50萬元以上，金融機構會將相關資料通報給國稅局。

台北國稅局表示，納稅人若沒有依規定申報基本稅額，除了補稅以外，有申報但漏報或短報，要罰漏稅額的2倍以下；沒申報者，要罰補稅額的3倍以下。

105年報稅全攻略六／夫妻怎麼稅 主要所得分開報最省

2016-04-23 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

夫妻各類所得都可分開計稅後，夫妻可合併分開或僅薪資分開計稅，但加上以夫或妻為納稅義務人的不同，共會有五種不同的計稅結果。不同算法稅差很大，建議可利用財政部的「綜所稅電子結算申報繳稅系統」試算申報，系統會算出最有利的組合。

稅務專家表示，每對夫妻因收入組成不同，不一定選哪種方式計稅最省稅，一般而言，將主要所得分開計稅最有利。若夫妻其中一方所得很低，選擇合併課稅最有利；若屬雙薪家庭，則選擇薪資所得分開申報；若夫妻收入來源主要是非薪資所得，則選各類所得都分開計稅，較省稅。

因綜所稅採累進稅率，夫妻將主要所得分開，有機會降低稅率級距，節稅管道可多一條。稅務專家建議，納稅人可善用夫妻間贈與免贈與稅的規定，將股利等收入分得更「平均」一些，有機會降低稅率，達到節稅效果。

選擇全部所得都分開計稅的夫妻，要注意分開計稅的一方只能減除個人免稅額及具個人「專屬性」的財產交易損失、薪資所得、儲蓄投資及身心障礙等特別扣除額。受扶養親屬的免稅額、標準扣除額或列舉扣除額等具家戶性質的特別扣除項目，只能由另一方申報減除。

夫妻分開計稅報稅時要先選定夫妻中一方為「納稅義務人」，包括受扶養親屬的免稅額、標準扣除額或列舉扣除額等具家戶性質的特別扣除項目等，都由納稅義務人扣減，分開計稅的配偶只能列報減除具專屬性的扣免額。

例如法定每戶27萬元的儲蓄投資特別扣除額限夫妻共用，不是選擇分開計稅就可各用27萬元。需先由「納稅義務人」扣除，若還有剩餘額度，才能由擔任「配偶」的另一方申報減除。

不知怎麼計算最好，可善用財政部提供的線上稅務試算服務，系統會幫忙算出哪一種計稅方式最有利，納稅人在系統上也可查詢不同的計稅方式的計稅結果。

分居可單獨申報 國稅局再歸戶

2016-04-23 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

綜所稅是以「戶」為申報單位，結婚後夫妻就要合併報稅，若去年新婚或離婚，今年夫妻可選擇單獨或合併申報。分居中的夫妻，合併申報有執行上的難度，因此申報時註明分居及相關資料，可單獨申報，再由國稅局歸戶計算稅額。

國稅局提醒，各種結婚習俗很多，但民法是採「登記制」，以結婚雙方當事人向戶政機關登記日為正式結婚日，因此稅法上的結婚年度，就是新婚夫妻向戶政事務所登記的年度為準。

需要注意的是，結婚當年度已與配偶的父母具有直系姻親關係，即使選擇夫妻分開申報，也可扶養配偶的父母。

舉例來說，去年結婚的春嬌與志明，今年報稅時可選擇要合併申報或分開申報；即使今年春嬌與志明選擇分開申報，春嬌今年報稅時也可以列報志明的父母為受扶養的直系尊親屬，減除相關免稅額及扣除額。

分居中的夫妻，因為夫妻關係仍存續，還是要合併報稅。因分居夫妻恐不清楚對方的所得，所以申報時只要填上另一方的相關資料，並註明「已分居」，國稅局就會協助歸戶計算。國稅局會將夫妻所得合併計算，並按夫妻的所得比率，分別計算應補退稅額。

去年離婚的夫妻，今年報稅時也可以選擇單獨或合併申報，但離婚的贍養費不用計入所得課稅，也不算是另一方的贈與。

今年新增QR Code刷卡繳稅

2016-04-23 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

財政部昨天舉辦104年報稅記者會，預估今年全台報稅戶將有620萬戶，自5月1日起就可以網路報稅。但因適逢週日，國稅局要到5月2日才開始受理申報，當天中午會加班收件，綜所稅結算申報至5月31日截止。

今年新增健保卡憑證。除由投保企業替員工及眷屬整批申請，或透過網站及健保署臨櫃完成網路註冊並申請密碼外，今年在綜所稅申報期間，各地區國稅局也會提供臨櫃申請註冊服務。

中區國稅局局長許慈美表示，綜合所得稅結算申報繳納稅款，有現金、支票、信用卡及轉帳4種方式。特別的是，今年可利用行動支付工具t wallet來刷卡及轉帳繳納綜所稅。若稅額試算正確，今年也新增可以利用試算書上的QR Code刷卡繳稅。

2016年第2季外銀談匯率／花旗：美元不再一枝獨秀

2016-04-22 經濟日報 記者楊筱筠／台北報導

花旗銀昨（21）舉行第2季投資展望，受油價反彈及澳幣升值影響，花旗銀指出，美元短期表現將不再如過往一枝獨秀，日圓今年估計在110~105日圓之間震盪。

花旗（台灣）銀財富管理暨研究部資深副總裁王進彰指出，美元與油價表現連動密切，近期原物料持續波動，原油價格再探底機會低，加上澳幣升值，美元表現不如過往。他指出，貨幣市場中，人民幣表現依舊偏弱，歐元表現也偏弱，日圓最低不會跌破110日圓，不過日圓沒有續強的條件，最高漲到106~107日圓附近就會休兵。

王進彰指出，除非全球發生金融海嘯，避險資金竄進日本，日圓與美元成為避險工具，否則依照目前日本經濟體質，日圓續強的機率並不大。但日本銀行體質乾淨，不如歐美銀行，壞帳機會小，因此日圓重挫機率也不高，今年底最低看110日圓。

王進彰認為，原物料價格下跌、全球主要市場經濟表現不如預期，加上各大央行紛紛祭出寬鬆政策，讓投資人對市場前景霧裡看花，建議低利率時代，不要對異軍突起的股票有過高想像空間，投資人可依自身風險度，考慮介入有配息效果的高收益債或投資等級公司債，並留意新興市場風險。



外銀談匯率／滙豐：新興市場貨幣續弱

2016-04-22 經濟日報 記者吳曼筠／台北報導

滙豐銀行昨（21）日舉行亞太區主管媒體記者會，滙豐認為，新興市場貨幣可能持續走弱，但影響新興市場貨幣最為主要的美元及人民幣，前者疲弱、後者持穩，企業對於東南亞貨幣的避險需求與興趣有所回升。

滙豐環球市長亞太區企業銷售主管Rahul Badhwar則表示，近來貨幣走勢，有別於去年美元獨強格局，美元近來略顯疲弱，亞洲區內進口商開始買進美元部位，出口商則持續維持手上既有美元部位，等待匯率再度升值。

滙豐環球資金管理部亞太區業務發展主管趙瑛琪（Bonnie Chiu）則表示，自動化系統可降低人工操作的風險，且科技進步，精簡更多人工操作流程，讓企業經營更為效率化。在Fintech的趨勢下，現金管理平台也走向更行動化與數位化管理，有助提高效率。

現金管理平台的穩定性也是考量要點。趙瑛琪認為，平台的穩定性及是否具備緊急備援機制，是降低營運風險時重要的考量點，也是未來金融業追求自動化系統，必須克服的問題之一。

由於全球經濟成長放緩、獲利受壓，成本控制更顯其重要性。她認為，企業可以善用現金管理系統與工具管理資金。跨國企業更可善用自動化現金管理平台，管理集團在多個市場的營運資金與調度。

滙豐環球貿易與融資業務亞太區業務發展主管Sriram Muthukrishnan表示，應收帳款融資服務越來越為市場所用，因為可作為銷售發展、減輕風險與流動性管理的工具，受到許多科技、電信及藥商採用。

他也發現，大型公司營運資金的週期有縮短趨勢，供應鏈融資常見於貿易中。例如印尼與越南資金成本高，因此在當地營運的企業，越來越重視運用供應鏈融資這項工具管理現金流，減少上下游企業融資困難、及擔保問題。

挑選旅平險 掌握4大要點

2016-04-22 聯合報 記者楊筱筠／台北報導

受到日本熊本發生強震影響，旅平險詢問度升溫，詢問項目主要在醫療保險金以及海外急難救助。

根據蘇黎世產險統計，平均投保國外旅遊險的天數為10.6天，高於國內旅遊的2.6天，顯示民眾出國旅遊投保旅平險意識強烈。且根據金管會網路投保資料統計，旅平險投保比率占大宗。

熊本縣於本月發生強震，國人赴日旅行逐年增加。中國人壽副總經理蘇錦隆表示，旅途中往往隱藏著難以預料的風險，建議民眾出發前應妥善做好保險規畫，以分散及移轉旅途遭遇各類危難的風險。民眾可利用四大重點挑選旅平險，包括保障範圍、醫療保險金倍數、海外急難救助以及投保管道。

蘇錦隆指出，民眾投保旅平險應先檢視保障範圍涵蓋那些項目，要能涵蓋意外所致之身故、殘廢、重大燒燙傷、實支實付傷害醫療、海外突發疾病之住院、門診及急診等保障，保障範圍完整才能有個安心的旅程。

蘇錦隆建議，旅平險保額起碼要規畫新台幣1,000萬元意外身故保險金，若為家中經濟支柱或仍有房貸者，可將保額拉高到1,500萬元。此外，建議規畫旅平險時，是否提供海外急難救助及代墊醫療費用服務，需一併納入考量。

105年報稅全攻略五／綠色報稅 多上網少走路

2016-04-22 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

善用網路，在家就可以查調所得及報稅。財政資訊中心表示，因應民眾使用的電腦作業系統多元化，報稅服務也適用多種平台，無論是用微軟的Windows平台、蘋果的MAC電腦，或用Linux系統的電腦，都可以網路報稅。

不過，今年取消了叫好不叫座的報稅APP，但仍可在平板電腦上，透過Mobile Web預設瀏覽器或谷歌chrome，連結線上報稅系統來報稅。

從蒐集全年所得及扣繳資料、計算應繳稅額、申報到繳稅，都可利用網路來完成。國稅局鼓勵民眾多多採行網路報稅，除可節省報稅花費的時間、精力外，還可減少紙張印刷及碳足跡，讓報稅更綠、更乾淨。

財政資訊中心表示，民眾若使用的是微軟的Windows作業系統，可利用各種瀏覽器，至財政部電子申報繳稅服務網站，下載今年的報稅軟體。下載後透過自然人憑證、金融憑證及健保卡憑證登入，就可以下載所得及扣除額資料。依步驟填寫資料後上傳，並利用信用卡等線上繳稅方式繳稅，就完成年度報稅任務。

若民眾使用的是蘋果的MAC電腦或Linux電腦，就要採用系統預設Safari及火狐Firefox瀏覽器，並先至https://java.com下載安裝java軟體及相關元件後，才能進行線上報稅。

不過，必須注意的是，MAC或Linux電腦的使用者，不能採用健保卡憑證。

符合稅額試算的民眾，可利用各種作業系統及瀏覽器，至稅額試算線上回覆系統回覆，完成線上申報。但如果想要察看自己的所得及扣除額資料，就只能使用微軟的Windows作業系統，利用IE瀏覽器，來下載自己的電子稅額試算書表。

未申辦憑證的民眾也不用擔心，可透過身份證字號加戶號的方式簡易認證。若需下載所得資料或修改，也可透過試算書上的查詢碼或至國稅局申請查詢碼。

財政部表示，網路報稅系統除了方便外，最大的好處是會幫納稅人算出怎麼報稅最省稅，尤其是夫妻各類所得都可分開計稅後，計算稅額更複雜，建議納稅人可善用電腦系統「幫你算」。

外籍旅客購物退稅門檻降

2016-04-21 經濟日報 記者林潔玲／台北報導

政部外籍旅客購物退稅e化，與現場退稅也將同步在5月正式上路。退稅最低消費金額門檻由新台幣3,000元調降至2,000元，且可現場小額退稅門檻也取消1,000元以內限制，累計消費金額含稅2.4萬元以內都適用。

觀光局長謝謂君昨日表示，近年來台旅客消費金額每人每日約75美元，來台天數平均約為6.65天，去年來台觀光人數為1,034萬人，去年創造約52億美元的產值，約新台幣1,700億元，商機相當大。

財政部長張盛和也表示，由於前年看到桃園機場退稅大牌長龍，因此決定推動觀光旅客e化退稅，在民國2014年9月成立專案小組，由次長許虞哲擔任召集人，經過一年多的辛苦終於與中華電信合作，加上鼓勵業者加入現場退稅行列等努力才催生出來的結果。

張盛和指出，目前建置成果包括特定營業人約有1,400多家，可以辦理現場小額退稅約100多家，無限額則有四家，新光三越、高雄漢神、台北101、SOGO等百貨，對於外籍旅客退稅時間將大幅縮短且更加便利。

由於百貨業者反映若是取消現場小額退稅，外籍旅客未能於購物處領得退稅款而需於離境時至機場退稅，將降低外籍旅客於店內消費誘因，進而影響業者商機。財政部去年底研商後也決定，外籍旅客購物退稅e化服務，將與市區現場退稅機制同步實施，於5月正式上路。

外籍旅客購物退稅區分為「機場港口退稅」、「特約市區退稅」、「現場小額退稅」三種。而退稅最低消費金額門檻5月開始由新台幣3,000元調降至2,000元，同一天內旅客向同一特定營業人購買特定貨物滿新台幣2,000元即可退稅。

同時原本市區現場退稅只限小額稅款案件，也就是特定營業人接受外籍旅客要求退稅的金額，不能超過1,000元，但5月以後，旅客消費含稅額在2.4萬元以下，都可以直接在購物現場辦理退稅，不必等到出境時再到機場退稅。

2016年第2季基金投資趨勢系列12／多元資產搭配息商品 穩健

2016-04-21 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

 
元大投信指出，全球經濟動能回穩，但實質利率偏低，透過多元資產的布局策略，降低資產間的相關性，自然有穩健獲利的機會，建議以多元資產及優質債券基金為主軸，以降低風險，衛星基金則是受惠中國新經濟動能的中國基金。

元大投信強調，資產配置除了可降低投資風險外，也可增加投資收益，尤其不同資產類別之間的相關性愈低，資產配置效果愈強。例如，俄羅斯股市與石油價格相關性高，往往齊漲齊跌，宜避開同時持有；世界股票指數與全球投資等級債相關性低，可加入投資等級債來減少資產波動。

全球進入低利率甚至負利率時代，但追求收益的需求只增不減，投資人被迫承受較高的風險，又不敢直接大筆進軍風險資產，因此多元資產近來備受青睞。
以元大全球ETF穩健組合基金來說，就橫跨股票、債券、商品等配置策略，投資種類因應不同市場環境調整，進行最適投資配置，兼具收益性與穩定性，因此建議投資人可配置25%的資金。

重要的是，透過ETF，元大全球ETF穩健組合基金可以布局的範圍更廣，配置一般投資人無法直接投資的標的，並且靈活進出，更快因應市場的變化。

元大的強項除了ETF以外，期貨信託基金（CTA）也是。一般基金只能做多，但期信基金則可以多空雙向，運用電腦模組，順著趨勢操作，不論市場多頭或空頭，都有獲利機會。

元大多元策略期信基金採絕對報酬的策略，遇到股災或重大金融事件時，由於可以放空，價格往往不易受到事件影響，因此不用擔心第2季美國升息、英國脫歐、油價波動等議題。

元大投信也沒有忽視配息投資人的需求，建議以美元公司債搭配印尼公債。元大認為，未來數年，高收益債券將面臨違約率升高的風險。

相較之下，投資等級債違約率低，且長期價格向上，能讓投資人安心持有度過市場波動，建議以25%資金配置元大全球美元公司債券基金。

至於元大新興印尼機會債券基金，也同樣布局投資等級債券，是國內唯一的一檔印尼債，今年第1季上漲超過7%，主要是因為印尼政府負債比例低，債息高，近四成為外資持有。

這檔基金只投資在印尼公債，將受惠於印尼的中長期經濟潛力。

除了以多元資產與優質配息基金為核心外，元大投信認為，可以挪出15%的資金，追求長期看好的股市，也就是中國。去年中國股市大起大落，但元大新中國基金強調價值投資操作，成為去年同類型績效冠軍，主要是因為基金經理人葉書弘選股功力出色。

105年報稅全攻略四／哪些所得 今年要繳稅

2016-04-21 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

證所稅仍要申報 去年售屋適用舊制要申報

要報稅了，一定要弄清楚哪些所得是今年5月要申報的綜所稅。例如，房地合一稅不屬綜所稅申報範圍，且房地合一稅今年才上路，去年售屋仍適用舊制，屬財產交易所得稅；另外，今年起停徵證交稅，但去年若有課稅範圍內的證券交易所得，今年仍要申報證所稅。

找出要申報綜所稅的所得後，別忽略可減除必要費用或成本的各類所得節稅空間。

綜合所得包括營利、執行業務、薪資、利息、租賃、權利金、自力耕作漁牧林礦、財產交易、競技競賽及機會中獎之獎金或給與、退職所得，以及其他所得。納稅義務人本人、配偶，和申報受扶養的親屬，全年所取得以上各類所得的合計，就是綜合所得總額。

出價及繼承或贈與取得的財產和權利，及因買賣而取得的所得，屬財產交易所得，可減除必要成本費用。例如出售房屋、黃金或外幣等而取得獲利，就是財產交易得。

出租房屋或土地屬租賃所得，可核實列舉申報費用自租金收入中扣除，如折舊、修理費、地價稅、房屋稅、以出租財產為保險標的物所投保的保險費、向金融機構借款購屋而出租的利息等。或直接以當年度房屋租金收入的43％，列為租賃所得的必要費用。

律師、會計師、節目主持人及表演工作者等的收入，屬執行業務所得。利用下班時間從事直銷、演講、寫稿的上班族，這些兼差所得若屬執行業務所得，就可以舉證成本費用或適用財政部頒訂的費用標準減除。

稿費、演講費、翻譯費、版稅、樂譜、作曲、編劇、漫畫等收入，可享18萬元定額免稅，超過的部分依規定得減除30％成本費用。不過，若在營利事業開課，或舉辦訓練班、研討會等，賺取的所得就屬於薪資所得，只扣除薪資特別扣除額。

若屬營利所得，例如從事直銷銷售商品賺取的零售利潤，可依進貨資料按建議價格計算銷售額，按一時貿易盈餘的純益率6％核計個人營利所得；全年進貨累積金額在7萬元以下，免按建議價格核計個人營利所得。

參加各種競技競賽或抽獎活動中獎，屬競技競賽及機會中獎的獎金或給與，申報時可扣除必要的費用或成本。但政府舉辦的統一發票、彩券中獎獎金，於給付時已先扣繳20％的稅款，就不併入綜合所得總額，但扣繳的稅款也不能抵繳應納稅額或申報退稅。

股東會實況 LIVE直播

2016年04月20日 工商時報 呂淑美／台北報導

Yahoo奇摩宣布攜手證交所與非凡，全年直播200場上市公司重大財經訊息。左起為證交所總經理林火燈、Yahoo奇摩媒體傳播事業群副總邱瀅憓及非凡電視台副總鄧美華。 圖／Yahoo奇摩提供

迎接股東會旺季！Yahoo奇摩股市跨界和證交所、非凡電視台攜手合作，今（20）日由和碩（4938）股東臨時會率先登場，預計全年將直播200場重量級上市櫃財經LIVE；此外，並結合Yahoo全球資源，將首次直播4月30日波克夏股東會，零時差掌握巴菲特投資策略。

網路無國界，直播蔚為風潮。Yahoo奇摩表示，台灣股票市場持股結構散戶投資人比率為53.29％，相較法人持股達7～8成的先進歐美國家，台灣投資人更仰賴透明的訊息揭露環境，以評估投資標的經營現況及未來展望。因應網友收看LIVE直播的習慣，Yahoo奇摩股市趕在股東會旺季前，昨天正式宣布與證交所和非凡電視展開合作，讓投資人輕鬆掌握各大上市櫃企業動態、股東會實況都能隨身帶著走。Yahoo奇摩媒體傳播事業群副總邱瀅憓表示，Yahoo奇摩股市每月有逾400萬名網友跨螢造訪，今年第1季每天行動活躍用戶更較去年同期成長超過2倍。

證交所總經理林火燈指出，證交所2年前已積極推動「上市公司資訊發佈即時化及影音化」，已建構完整的影音平台；他並透露，未來與其他亞洲交易所談連結合作簽署合作備忘錄（MOU）、相互推廣等跨國合作，也可以採取直播的方式。

Yahoo奇摩指出，未來若遇到股東會「黃道吉日」時，要直播哪家公司，則以網友熱搜較高的公司為準；另外像浩鼎等這類市場關注的生技股，也會是直播的目標。

非凡電視台副總鄧美華則表示，預計全年將舉行200場無縫跨螢的財經影視直播內容，台灣50成分股股東會是其中主要選擇直播的目標。

Yahoo奇摩結合全球資源，將於台灣時間4月30日晚間10點，跨螢LIVE直播由股神巴菲特所執掌的2016年波克夏股東會，並同步提供中文口譯，讓全台投資人透過電腦、平板或Yahoo股市App，零時差直擊波克夏股東會。

Yahoo奇摩表示，會後LIVE直播影片將獨家保有30天，讓無法即時收看的網友，也能掌握今年巴菲特全球投資重點。另外為擴大影響力，Yahoo也同步授權中國時報、聯合報、蘋果日報、自由時報、三立電視及ETtoday等台灣6家媒體直播。



證交所 推法說會直播

2016-04-20 經濟日報 記者陳昱翔、朱美宙／台北報導

圖／經濟日報提供

全球投資人引頸期盼的「股神」巴菲特旗下控股公司波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）股東會30日將登場，台灣民眾今年可以透過手機、平板等裝置，在家觀看影音直播，不用跑到美國，就能第一時間掌握巴菲特的投資心法。

為帶領投資人進擊「財經直播」領域，Yahoo奇摩攜手台灣證交所、國內電視台，共同打造「Yahoo奇摩財經平台App」，直播國內外法說會、重大消息發表會、股東會等重要活動，該直播平台今（20）日起上線，透過手機、平板等行動裝置上網即可觀看，首場直播由和碩股東臨時會打頭陣。

「Yahoo奇摩財經平台App」預計今年直播200場法說會、股東會。其中，最引人注目的是30日登場的波克夏海瑟威股東會，將自當天晚上10時30分起直播，預料當天國內上線收看人數將達數萬人。

這是國內首度直播波克夏海瑟威股東會，並將提供中文口譯服務，直接掌握股神巴菲特的投資觀點，也是台灣媒體首度打破區域限制，提供類似親臨現場的資訊服務。

波克夏海瑟威前身為一家紡織公司，巴菲特多年前入主，妥善配置其保留盈餘之後，轉型為控股公司，旗下事業包括物業、意外險、再保險、及特殊類保險。該公司更以日益雄厚的資本及微乎其微的負債，平均每年可為股東創造20%以上的價值成長。

巴菲特為波克夏海瑟威董事長暨執行長，他早期接管波克夏海瑟威時，專注於公開上市股票的長期投資，近年來則逐漸轉為企業全數股權的併購，以尋找低本益比、高殖利率的方式，長期投資深具潛力的企業，實踐巴菲特獨創的「價值投資法則」。

據悉，波克夏海瑟威股東會往年都在美國內布拉斯加州奧瑪哈舉行，每年均吸引至少4萬名投資人參加盛會，股東會耗時近七小時。


資訊透明 投資人福音

2016-04-20 經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

近年來全球掀起一波直播熱潮，內容從電競遊戲到財經資訊，讓國內民眾直呼便捷，只要拿起筆電、手機、平板就能直擊法說會、股東會、重大消息發表會等現場，落實資訊對稱的願景。

過往投資人要掌握財經大小事，主要的介是透過報章雜誌或電視媒體，接著是公開資訊站，但對於瞬息萬變的財經脈動而言，資訊傳遞難免會有先後之別。如今透過網路直播法說會、股東會等重要活動，有助投資人做出即時性判斷。

台灣證交所總經理林火燈認為，目前證交所網站上也都播放重大訊息記者會的影音，但推廣力度有待加強，這次透過與Yahoo奇摩合作，預估未來將會有愈來愈多企業前往證交所舉辦法說會，絕對有助於提升資訊對稱。

此外，林火燈指出，目前已接獲不少年輕投資人的反饋，均認為網路直播法說會，能提高年輕人投資股市的意願，希望未來能因此提振台股量能，為國內股市注入新活水。

全戶遷出 自宅優惠稅率沒了

2016-04-20 經濟日報 記者林潔玲／台北報導

全戶戶籍遷出，將喪失地價稅享自用住宅用地優惠稅率。5、6月有不少家長為了子女就讀明星學校而遷戶籍，但若全戶戶籍遷出，將喪失地價稅享自用住宅用地優惠稅率千分之2。

因此民眾在戶籍變更遷址的同時，可提出申請自用住宅用地稅率課徵地價稅，須在9月22日前完成，否則若以一般稅率千分之10來看，稅率就會增為五倍。

原已享有自用住宅用地優惠稅率課徵地價稅的土地，若土地所有權人本人、配偶及直系親屬的戶籍全部遷出，就不能按自用住宅用地優惠稅率千分之2課徵地價稅。桃市地方稅務局表示，土地所有權人或其配偶、直系親屬於該土地辦竣戶籍登記，且無出租或供營業使用，才適用自用住宅用地優惠稅率千分之2課徵地價稅。

舉例來說，李先生原享有自用住宅用地優惠稅率課徵地價稅，因子女就學需要，將全戶戶籍遷出，雖然實際上居住在該地，仍不符合自用住宅用地應辦竣戶籍登記要件，所以稅務局會按一般用地稅率課徵地價稅，如地價總額超過累進起點地價者，稅率最高至千分之55，稅負相差至少四倍。

賦稅署指出，不少父母會特地將小孩送進台北市的明星學校就讀，而5、6月是申請入學審查期間，部分明星學校的規定相當嚴格，必須父母小孩戶籍都在該地區，因此若是父母在台北市以外的自用住宅用地，就不適用地價稅優惠稅率千分之2。

官員表示，民眾辦理戶籍遷徙時應特別留意，至少需有土地所有權人本人、配偶或直系親屬如父母親等其中一人留在原戶籍，該處地價稅才能繼續適用自用住宅用地優惠稅率，否則就是一般稅率為千分之10~55。同時，由於地價稅是11月開徵，須在9月之前完成更改戶籍，或是去戶政事務所遷址同時，提出申請自用住宅用地稅率課徵地價稅。

渣打銀：2016年Q2投資聚焦3C

2016-04-20 經濟日報 記者吳曼筠／台北報導

渣打銀行昨（19）日發表第2季投資展望，渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀認為，第2季投資表現不脫多元分散、靈活布局兩大心法，第2季投資重點則聚焦3C，3C即為貨幣（Currency）、原物料（Commodity）、以及中國（China）。

傅敏儀進一步說明，相較於去年度美元獨強格局，今年投資外匯，正是時候。因為今年外匯有升有貶，看懂外匯支撐點及高點，買低賣高，獲利機會大增。

由於美國聯準會（Fed）對升息持審慎態度，渣打銀行預估下半年美國僅會升息1次，時點為9月，美元指數將會在93~100間震盪格局，去年美元一枝獨秀的格局將告終。日圓對美元今年度將會在105~115元區間；美元對英鎊則會在1.40~1.45元間擺盪，但在英國是否脫歐公投決定出爐前，貨幣波動相對較大。

至於同屬避險貨幣的歐元，波動則相對日圓為小，傅敏儀解釋，因為日本人口老化較歐元區嚴重，經濟成長率表現恐不若歐元區，因此市場對於歐元市場期待更高，貨幣也相對穩定的在1.05~1.15間波動。

原物料部分，渣打銀預期，原油價格到年底會走高至45~55美元區間，但渣打銀也提醒原油價格上漲較像投機行為，基本面仍待觀察。至於黃金走勢則因為許多主要國家力行寬鬆貨幣政策，黃金此時反而具有避險功能，黃金價格也有所支持，但漲勢有限，估計應在1,200美元上下震盪。

2016年第2季基金投資趨勢系列11／亞高收債+亞股 優選

2016-04-20 經濟日報 記者 張晟豪

圖／經濟日報提供

日盛投信表示，今年全球經濟雖然為低度成長，不過全球資金動能充沛，投資市場震盪加大，短期市場觀察CFO（China,Fed,Oil）變化，4月中旬留意財報效應、5月中旬則需關注市場對6月聯準會會議預期。第2季投資人需留意市場漲多後的震盪，債市鎖定亞高收債及中高收債，股市則以台股及亞洲為主。

油價已在築底，強勢美元不再，新興市場機會浮現，今年以來亞洲地區已有印尼、中國、台灣及印度央行降息，印尼更三次降息共達3碼，亞洲債券受惠降息，殖利率下行帶來債券價格上漲，中國經濟面見曙光，地產回溫，日盛投信建議可配置兩成資金在亞洲高收益債券基金，兩成資金在中國高收益債券基金。

以日盛亞洲高收益債券基金而言，布局高息債券為主，重視高息債券時間加乘效果，目前配置以中國房地產為布局核心，搭配優質、高票息之大型菲律賓企業，及受惠經濟前景改善、價格低估之印尼公司債，精準掌握亞洲各地收益題材，掌握第2季成長契機。

中國人行降準的及時雨，有助景氣拉抬，日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示，美國升息節奏暫緩、人民幣趨跌預期出現轉向，給了中國絕佳施政空間，經濟成長見好轉及寬鬆續推有利債券行情。

日盛中國高收益債券基金主要投資中國或與中國相關的高收益債券，掌握中國經濟成長帶來的資產與幣值升值契機，結合國外投資顧問公司研究團隊，篩選具投資價值及成長潛力的產業與債券標的，並定期追蹤調整至最適投資比重。

日盛中國貨幣市場基金主要投資具高流動性之人民幣計價貨幣市場工具，其流動性佳，波動風險相對較低，同時在高評等之資產信用品質策略，可使基金波動度相對較低且收益相對穩健，基金首重流動性充裕，將資金有效做長短期投資分配，降低風險策略，增加高信評之存款比例，並分散往來銀行與附條件之交易對手。

日盛投信並指出，負利率與美國推遲升息使資金寬鬆，也代表景氣不佳，預期這趨勢有利全球指數不易重挫，資金與景氣拉距，股市將快速動態調整，IMF預估2016年亞洲區域GDP增幅為6.3%，居主要市場之冠，第2季亞股與台股仍是不可忽略的布局區域。

日盛大中華基金以大中華經濟圈國家為投資範疇，可直接受惠於亞洲經濟崛起，參與分享區域高成長的獲利契機，中國成長為主脈絡，尋找亞洲區域內受惠中國高度經濟成長的投資機會，並藉動態資產配置，降低投資單一市場之系統風險，並從營運面穩定、成長性較高產業中，篩選積極成長及價值合理個股。

在外資流入及業績良好的公司帶動下，台灣中小型股有機會繼續表現。日盛小而美基金投資標的鎖定股本小於80億元的中小型潛力股，尋找高度成長核心產品、選定趨勢、價值投資，多頭時採高持股比例，降低流動性資產，並精選獲利成長性最佳之前幾大產業；空頭時提高現金比重，並採價值與成長兼重之策略，以分散持股，降低投資組合之風險為主。

105年報稅全攻略三 / 報稅憑證 今年新增健保卡

2016-04-20 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

如何查調所得及扣除額資料 資料來源／台北國稅局 製表／沈婉玉

 報稅前當然要先掌握去年的所得及扣除額資料，才能好好研究一下今年怎麼報最省稅。國稅局提供所得及扣除額資料查調服務，可透過稅額試算、臨櫃，或藉由查詢碼，及自然人憑證、金融憑證、健保卡等憑證上網查調。其中，今年報稅憑證新增人手一張的健保卡，讓報稅更便利。

財政部表示，今年的稅額試算通知書將在4月25日陸續以掛號寄出或以郵簡通知，預估總份數約358萬分。所得及扣除額的臨櫃及網路查調則將於4月28日開跑，便利民眾提前掌握所得狀況，計算該繳多少錢，但要等到5月1日才能開始報稅。

財政部指出，今年稅額試算的適用範圍，將再擴大至以下4種對象皆可適用，包括前一年度有重購退稅、前兩年曾使用標準扣除額報稅（原只限前一年度）、前一年度有一時貿易盈餘（如個人偶爾買賣東西、黃金、雜貨、手工藝、衣服等），以及前一年度有公益彩券甲類經銷商佣金收入者。

國稅局表示，每年約有6成的民眾符合稅額試算服務的條件，並收到稅額試算通知書，但可能因為要增加受扶養親屬等小小的修改。

此時，可利用國稅局在稅額試算書上附上「查詢碼」，搭配身分證統一編號、戶口名簿戶號及出生年月日，就可透過綜合所得稅結算申報軟體下載所得及扣除額資料，不用申請憑證、免用讀卡機，也不必跑國稅局。稽徵機關也可臨櫃核發查詢碼給民眾，讓民眾免在國稅局排隊浪費時間，可回家查調所得。

不適用稅額試算或未申請適用的首報族，可上網查調，也可親自或委託他人至國稅局臨櫃查詢。除自然人憑證、金融憑證外，今年首度採取「健保卡及密碼」查詢下載申報新措施，讓報稅更方便。

想利用健保卡查調所得的納稅人，需先利用讀卡機，至健保局網站申請「健保卡網路服務註冊」設定密碼；也可持健保卡及身分證明文件，到健保局臨櫃辦理註冊，最後再持「健保卡及密碼」至國稅局綜合所得稅報稅系統進行網路查調所得資料及報稅。



扣除單據愈多 節稅省愈大

2016-04-20 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

扶養親屬人數愈多、可扣抵減除的憑證愈多，節稅的空間就愈大。尤其採用「列舉扣除額」申報的民眾，一定要備齊相關資料，多一張可扣除的單據，就可以少繳一點稅。單據準備好，報稅沒煩惱。

財政部推動扣繳憑單無紙化後，各類所得及扣除額憑證可透過網路報稅軟體下載，或去國稅局查調資料，但資料並不百分百齊全，有些所得及扣除額資料還是需要自己備齊，以免少繳被國稅局補罰，或因少扣或因證明不全被剔除而吃了虧。

每扶養一名親屬，就享有一位免稅額，納稅義務人必須檢附必要的證明文件。

例如扶養滿20歲在大陸或國外就學的子女，記得要檢附當年度學費收據，學生證正反面影本、在學證明書或畢業證書影本等證明文件。

安永會計師林志翔表示，古董或藝術品買賣、外匯利差、黃金買賣等財產交易所得，因為沒有扣繳，也不在國稅局提供的查調資料中，一般民眾最常漏報。房地合一稅今年上路，去年賣屋所得屬財產交易所得，也要記得申報。

國稅局表示，災害損失、部分醫藥或捐贈單據、租金支出等單據或證明文件，都無法經國稅局查調或報稅軟體下載，必須自行蒐集。

2016年第2季基金投資趨勢系列十／資產組合 鎖定股債各半

2016-04-19 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

施羅德投信指出，第2季市場不確定因素仍多，建議投資人採取謹慎態度因應，以防禦守成為主，收益為核心，再搭配有成長前景的小型公司，以掌握創新帶來的投資契機。

施羅德投信多元資產團隊副總裁莊志祥建議，資產組合中股債各半，但股票部位也宜注重收益，換句話說，五成在債券基金，三成配置環球高股息基金，一成布局美國中小型股票基金，另外各以5%的比例配置歐洲小型股票與亞洲股票基金。

在債券部分，施羅德中國高收益債券基金經理人李正和認為，今年中國債市擁有三大優勢，即降息有利後市、人民幣債券與美國利率循環相關度極低、中國債券能提供優質且收益較高的投資機會。

施羅德中國高收益債券基金是台灣首檔中國高收益債券基金，投資範圍包括中國美元高收益債、點心債與投資等級債等，其中高收益債約八成，精選具題材優勢的點心債券，兼顧債息收益與人民幣題材。

至於施羅德中國高收益債券基金的產業配置，則以金融債為主軸，並分散布局短天期且利率高的房地產公司債，希望在高度活潑的市場穩健掌握中國經濟成長機會。

雖然國際匯市今年波動劇烈，但李正和分析，在亞洲貨幣中，人民幣的波動度仍較低，加上人民幣與新台幣往往連動，人民幣債券對台灣投資人仍有一定的吸引力。

就股市來說，莊志祥說，歐洲、日本、中國持續採取寬鬆貨幣政策來刺激經濟，全球高息股票的投資價值將優於成長型股，且在超低利率的環境下，投資人將持續追求收益型產品。

以施羅德環球股息基金來說，逾七成投資在市值大於50億美元的大型龍頭股。基金運用施羅德股利投資哲學，在全球找尋各產業中高品質、價值便宜且具競爭力的龍頭股，更透過操作股票選擇權，以賺取權利金，取得雙重的收益來源。這檔基金近兩年在國內頗受歡迎，已成為施羅德的旗艦基金之一。

施羅德環球股息基金產品經理林良軍指出，目前全球各主要市場的股票收益率均優於1999-2009年的平均值，尤其歐股的收益率達4%，高於十年平均的3%。基金目前大幅加碼歐股，減碼美股。

不過，林良軍說，歐洲中央銀行（ECB）擴大加碼量化寬鬆（QE）後，歐元未來可能仍有貶值壓力。

因此，基金最近加碼歐股時，只要是超過基金參考指標摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數中的超額歐元部位，就會採取美元匯率避險操作，以降低歐元匯率波動的影響。

莊志祥表示，全球經濟都在調整結構，具有創新能力的中小企業只要具有利基題材，股價往往具有強勁成長空間。由於全球主要區域的中小型股都有投資機會，建議投資人以10%的比重配置美國中小型股票基金，歐洲及亞洲則各配置5%。

105年報稅全攻略二 / 今年報稅新制 股東可扣抵稅額減半

2016-04-19 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

今年報稅新制 每年收高股利股票族「特別有感」


圖／聯合報提供

圖／聯合報提供

大股東、存股族看過來，因應財政健全方案去年上路，自去（104）年起股東領取的股利，隔年報稅時隨附股利所配發的可扣抵稅額，只能夠減半扣抵，今年報稅時首次上路適用。

安永會計師林志翔表示，去年度起，兩稅合一制已經修法由「完全設算扣抵制」改為「部分設算扣抵制」，即盈餘分配日為104年1月1日以後者，股東可扣抵稅額為原可扣抵稅額的半數。

修法前居住者股東可扣抵稅額可全數抵減綜所稅，修法後可扣抵稅額僅可半數抵減綜所稅。若屬非居住者股東，也就是去年在境內無住所且未住滿183天的股東，修法前可扣抵稅額中屬加徵10%保留盈餘稅的部分，從全數抵繳應扣繳稅額，修法後改為半數抵繳應扣繳稅額。

個人股東今年收到的股利憑單，就會反應股東可扣抵稅額減半的效果。在申報個人綜所稅時，要將股利總額納入「營利所得」類別，並將可扣抵稅額填入應納稅額的減項，再扣除其他抵減稅額後，可得出應自行繳納的稅額。

林志翔說，每年固定收取高額股利的股票族，今年報稅時應會「特別有感」。股利可扣抵稅額減半，但又新增45%稅率級距，且今年起證所稅停徵，買賣股票的交易所得免稅，可能會讓大股東放棄參與除權息的情況更嚴重。國稅局也表示，因稅法修改，個人股東可考量是否參加除權息。

以台股中可扣抵稅率最高的48％來試算，綜所稅率在20％的投資人，可扣抵稅額就會縮水，要繳的稅會增加；多數稅率僅5％的納稅義務人影響不大，但若投資的企業可扣抵稅率低於10％，恐怕也會受到影響。

雖然此項稅制有變動，但投資人報稅時，不用去管那些複雜的計算，企業會計算好股利總額及可扣抵稅額，列在股利憑單上。投資人只須依據股利憑單上的數字申報即可。若股利憑單上的抵稅權計算有誤，責任由公司負責，投資人不會有被罰的風險。

[2016-04] 近2周台股走勢 專家看法分歧

2016年04月18日 工商時報 林燦澤／台北報導

台股上周在外資買超效應，力抗國安基金退場以及科技雙雄法說利空，指數收高8,700點且周K線翻紅，但面對近兩周台指期、摩台期結算以及科技法說會等因素，投資專家看法分歧。

康和證券投資總監廖繼弘認為，台股可望在8,500到8,900點高檔震盪，但統一投顧董事長黎方國保守看台股將拉回季線到年線間箱型整理。廖繼弘指出，台積電和大立光法說業績不如預期，但大立光開低走高站上季線，台股震盪收紅站上月線，周K線也收紅站上年線之上，主要是外資續偏多（現貨買超，期貨淨多單接近5萬口）；由於9周KD值雖高檔轉折收斂，但並未跌落80以上，12周RSI也維持50中期多空均衡點以上，中期多頭仍偏強勢，外資買超及國際股市走勢偏多，大盤將維持高檔震盪走勢，4月底前有機會挑戰去年11月8,871高點和2年線8,971點壓力，指數區間暫看8,500點至8,900點高檔震盪。

黎方國則認為，台積電及大立光是競爭力最強兩家科技龍頭公司，都對第2季營運展望不佳，更遑論近期將接續法說會的科技公司，難以期待會有樂觀展望，而首季新台幣升值1.98％，影響科技股財報可能有匯損因素，加上第2季為傳統淡季，反觀目前指數8,700點處於相對高位階，基本面卻不佳，而美國第1季財報可能是金融海嘯以來最差業績，也可能影響美股震盪走弱及外資對台股鬆動，因此未來兩周台股將是易跌難漲，研判指數拉回在季線到年線間箱型整理。

廖繼弘表示，大盤高檔震盪，選股操作為要，留意外資偏多態度是否改變及台股的9周KD值從高檔交叉向下跌破80且開口放大、12周RSI跌落50以下為中期轉弱訊號；選股留意外資買超的權值股（台塑四寶、台積電、統一、正新、中鋼等），及3月營收成長和第一季財報佳的業績股，如半導體相關、車用相關、物聯網相關、部分營收成長且獲利佳的生技醫材股等。

黎方國則認為，因應目前量能無法有效擴增，以及盤勢可能震盪拉回，尤其是逼近520新總統就職，兩岸政治互動關係可能增添台股波動變數，操作上要審慎保守，建議布局傳產原物料龍頭股（如中鋼、台塑等），以及產業前景較佳的汽車電子族群。

[2016-04] 台股不確定性升高

2016-04-18 經濟日報 記者周克威／台北報導

台股上周大漲百餘點，暫時化解轉空危機。本周雖有台指期可能拉高結算、新加坡貨幣政策意外寬鬆、微軟等美系大廠財報將優於預期等三大利多助威，有益台股進一步走揚，不過，日本強震恐造成電子業斷鏈危機，台股短線出現高度不確定性。

法人指出，本周台股共有三大利多撐持。台新投顧總經理李鎮宇即指出，本周包括IBM、英特爾、高通、微軟、GOOGLE等美系科技巨擘財報將陸續揭曉，已知包括微軟等大廠多優於預期；台廠如漢微科等台股法說會也將陸續登場，第2季前景將是法人加減碼的重要關鍵。

資金面上，財子學堂創辦人林成蔭指出，在新加坡意外寬鬆後，短線留意主要亞幣是否出現新一波競貶，特別是日圓、韓元與新台幣三者的升貶關係，以及對國內產業的影響。整體來說，資金面仍將有利台股後市表現。

日盛投顧總經理李秀利認為，本周最重要的焦點，在於周三台指期結算，結算後的外資動向、是否持續多單布局，將是今年520行情的觀察焦點。豐沃投資董事長鄭培敏分析，4.9萬口台指期多單不是小數字，指數每跳動一點就是約900萬元的輸贏，目前4月台指期外資成本估算在8,650點左右，所以預期台指期將拉高結算。

台股本周在三大利多的加持下，指數向上運動的可能性大增。不過，日本熊本上周末再次強震，恐造成電子業的斷鏈危機，並波及包括蘋果、華為、LG的智慧機出貨表現，為市場投下不確定性變數。

日本311大地震時，曾一度造成各式特用化學的供應斷鏈，衝擊全球電子產業甚鉅，台股並在往後的兩個交易日內重挫超過300點。而今日本熊本地震引動的斷鏈危機再起，恐對台股本周的多頭走勢產生負面拉力。

105年報稅全攻略一 / 5月報稅 史上最複雜

2016-04-18 聯合報 記者沈婉玉／台北報導

馬上就要進入5月報稅月，您準備好了嗎？今年起報稅號稱史上最複雜，因為有富人稅、房地合一稅，但取消了證所稅。

今年綜所稅增加一個級距，年所得1000萬元以上者，最高稅率從40％提高為45％，也就是俗稱的「富人稅」。不過，小資上班族及身心障礙者則有減稅小確幸，標準扣除額、薪資及身心障礙特別扣除額都調高了。

今年起申報級距由5級變成6級，新增年所得淨額超過新台幣1000萬元的級距，所得淨額超過1000萬元的納稅義務人，所得稅率調高為45%。

有錢人加稅，小資族則可享減稅小確幸。今年單身及夫妻標準扣除額分別從7.9萬元及15.8萬元，調高為9萬元及18萬元；薪資所得與身心障礙特別扣除額則從10萬8千元調高為12萬8千元。賦稅署官員表示，所有報稅戶都將受惠，總減稅額超過100億元。

在綜所稅標準扣除額及薪資特別扣除額都提高下，每位單身上班族的扣除額可增加3.1萬元，以最低稅率5％來計算，一年可省下1550元；稅率45％的有錢人，則可省下13950元。

綜所稅扣除額項目分為一般扣除額以及特別扣除額，一般扣除額又分為標準扣除額和列舉扣除額兩種，納稅人只能選擇其中一種擇優申報。

計算今年要繳多少稅很簡單，先將去年所得總額扣掉免稅額、標準或列舉扣除額，以及特別扣除額後，就得出所得淨額。將所得淨額乘上適用稅率，再扣除累進差額，就是應繳總稅額。應繳總稅額再扣除扣繳稅額及可扣抵稅額，就是今年報稅實際要繳（或要退）的稅額。

104年綜所稅免稅額為8.5萬元，單身標準扣除額為9萬元，總計為17.5萬元。去年所得若沒有超過17.5萬元，可以不必繳稅；扶養年滿60歲或無謀生能力的父母，可享免稅額度。

去年剛開始上班的單身社會新鮮人，除免稅額、標準扣除額外，還有12.8萬元的薪資所得特別扣除額，總計為30.3萬元，所以單身上班族去年總所得若未超過30.3萬元就不用申報。

理專洗客戶 1條牛扒3次皮

2016年04月17日 中國時報 黃惠聆／台北報導

銀行理專替民眾服務、民眾理財。（本報資料照片，註：本照片非新聞事件主角）

5年來（2011~15）台美基金周轉率對照

 
台灣境內外基金周轉率超高，幾乎每年換手一次，是美國基金周轉率3倍，但如此高的基金周轉率結果，銀行財管收入年年成長，共同基金在銀行存量卻「倒退嚕」!

基金周轉 台比美高
根據碁石智庫統計，2015年境外股票基金周轉率100％、固定收益73％，境內基金92％，然而美國基金平均周轉率是30％左右。這也就是說，美國理財顧問用一套資金賺一次基金銷售手續費，台灣銀行通路可以用客戶同一套錢賺3次手續費。

碁石智庫負責人陳如鈊表示，美國周轉率1年不到3成，台灣境內外基金周轉率是美國的3倍，但基金的高周轉率，在銀行共同基金存量卻愈降愈多。以近8年來看，境內基金平均每年有3.3兆新台幣的申購，但真正流入金額只有100億新台幣；境外基金平均每年有2.3兆新台幣的申購，淨流入金額則有1,600億新台幣，只占總申購額的6％，這幾年來大部分的基金公司都在白忙。高周轉率對投資人也不一定是好事，因為光手續費率就會吃掉收益。

銀行利肥 客戶瘦身

投資人一年只要基金多轉換幾次，本金就被手續費給侵蝕不少。舉例來說，本金100萬元，一年內轉4次，手續費率若1.5％，每申購一次就1.5萬元，多轉換幾次，10萬元就不見了。

為何投資人會聽從理專的建議進出共同基金？從這次浩鼎案即不難看出，即使中研院院長在投資理財方面，也會尊重理專的「專業」，更何況不太懂理財的市井小民。一般銀行理專會幫忙投資人蒐集財經資訊、給理財建議，只要投資人有點獲利，通常還是會參考理專給的建議。

台灣基金高周轉率，不但可以讓理專業績輕易達到目標，更可以讓銀行收益「加倍增」。因為投資人每申購一次共同基金，銀行除了可以收到投資人的申購手續費，還可以從基金公司再收到一筆基金銷售獎勵金。

在台灣基金高周轉率，只看到銀行獲利大增，基金在銀行存量卻是不增反降，根據投信投顧公會資料顯示，境外基金在銀行存量從2010年底1.9兆新台幣，到2015年年底只剩下1.67兆元!

業者肉痛 可惜…通路為王

基金業者想改變基金銷售通路費，但銀行及信託等銷售通路業者說「No!」針對此一案件，證期局除希望投信投顧公會續溝通外，也希望各基金業者可以轉達各基金通路要完整向投資人說明銀行通路的完整手續費標準。

為避免銷售機構從業人員為了想賺取投資人手續費、通路報酬，勸誘投資人頻繁轉換基金，基金業者想調整給銷售機構的銷售獎勵金從現今的「流量」每銷售一次收一筆，希望可改為「存量」計，也就在依某一期間的資產管理規模計算通路報酬費用。
儘管在銷售通路費調整，基金業者踢到鐵板，但金管會證期局要求投信投顧公會未來持續跟各銷售通路再溝通，並要求各共同基金銷售通路需向投資人說明，銀行通路除了向投資人收手續費之外，各銷售通路還可以向基金公司拿到多少銷售通路費用（也就是俗稱的佣金），但信託公會以及銀行通路回報是「技術上有困難」。

在調整銷售獎勵金計算標準一案，基金業者明顯是「弱勢團體」，因為基金業者沒有銷售通路，有的境外基金總代理在台灣只有銀行單一銷售管道，基金業者如何能說服銀行業者「通路費少收一點」或「不要把基金當股票交易」？基金業者表示，除非金管會強力介入，否則銀行以及信託業者都不歸證期局管轄，根本不會在意證期局要求。基金業者通常只是任銀行通路「予取予求」！

究竟投資人買100萬元的共同基金，各銷售通路可以收到多少費用？依照目前現行規定，若手續費率1.5％計算，各銷售通路可以收到包括手續費1.5萬元、銷售獎勵金最多1萬元、經理費約1萬元、600萬元的產品說明會、100萬元行銷贊助費等。

2016年股東紀念品 超商禮券最夯

2016-04-17 經濟日報 記者周克威／台北報導

代領紀念品業者興起，掛牌公司的股東會紀念品成本跟著上升。 記者周克威／攝影

最吸睛的股東會紀念品 圖／經濟日報提供

業者指出，以今年來看，超商禮券仍是最夯的紀念品。在已宣布紀念品內容的逾300家公司中，已有59家宣布將發放全家禮券，20家將送7-11禮券，另外，約50家公司表示將發放超商商品券或禮券，但還未確認是那一家，顯示國內兩大超商業者對這塊市場搶得很凶。

股務機構主管初估，每年股東會紀念品的商機仍有上百億元，不少贈品業者都挖空心思，比創新、比便利、比物超所值；除了超商禮券，LED燈泡、米、香皂、廚房清潔用品、油，都是大宗紀念品選項。也有股東會紀念品是用自家產品，例如遊戲公司以自家遊戲卡、紙業公司送衛生紙等。

股務機構主管透露，目前最吸睛的紀念品，引起最多散戶詢問的，首推宏達電的黑色後背包、華映的德國雙人國際指甲鉗、元大金的夾克、宏碁的休閒後背包、智原與聯鈞的鍋寶商品、昆盈與菱光的耳機等，據了解這些紀念品單價可能超過百元的紀念品。

股東會紀念品商機多少？股務代理機構指出，雖然法規修改不再要求上市櫃公司需贈送股東會紀念品，但隨上市櫃、興櫃公司持續增加，目前小股東人數已突破3,550萬人次，每年市場規模至少逾100億元。

以中鋼為例，小股東人數約達百萬人，以六成出席、或託人代領來看，準備的紀念品至少60萬份，以近年最為熱門、市價約700元的鈦鋼杯計算，當年度中鋼紀念品費用高達4.2億元；若還有為董監改選吸收委託書贈送高額紀念品，如中信金曾送出市價達2,000餘元的悶燒罐，宏達電還為安撫股價慘賠的小股東，董事長王雪紅在現場豪氣送手機。

散戶買零股 兌換小確幸

2016-04-17 經濟日報 記者周克威／台北報導

股東會紀念品對不少散戶而言，有如是「小確幸」，股務機構業者指出，有部分散戶喜歡用零股（股數未達1,000股、即1張股票）換紀念品，不僅造成零散的股數交易在3月爆量到6,129萬股，衍生出來的紀念品代領業者也大增，讓許多上市櫃公司要增加不少成本。

多位股務代理機構主管透露，幫忙代領紀念品的業者近來不少，他們教散戶如何領紀念品的「撇步」，其中，零股是最常用的手法，而且還會分析買進零股與紀念品價值之間的關係，是否值得買進；散戶也樂得尋找「小確幸」。

台股今年以來的零股交易見到增加：1月零股成交股數僅3,790萬股，2月受到農曆年、交易天數較少影響，降至2,716萬股，3月趕著股東會最後過戶日，再爆出6,129萬股。

股東會紀念品價值通常約在50~100元，有些公司還以自家產品為主，至於紀念品份數，則是股東名冊人數的六成，這是計算了許多公司在中南部召開股東會，北部的投資人在紀念品價值不夠折抵來回交通費用，多會放棄出席，同樣的，北部的股東會，許多中南部的散戶也會放棄。

但是紀念品代領業者的興起，狀況變得不一樣了：無法南來北往的參加股東會的小股東，只要將股東會通知交給代領業者即可領到紀念品而不再棄領，這使得公司從準備六成的紀念品數量提高到七、八成。

[2016-04] 財報周登場 台股下周變數多

2016年04月16日 中國時報 王姿琳／台北報導

台股昨（15）日表現超猛，縱使台積電、大立光法說會皆報憂，台積電ADR前日還大跌3.32％，但雙王昨日皆開低走高，大立光甚至翻紅大漲3.79％，加上傳產、金融龍頭股加入救援，推升台股逆轉勝，終場反而上漲32點收8,700點波段新高，表現亞股最強。

展望下周，隨著美國重量級大廠財報、上市櫃第1季季報陸續公布等因素干擾，要堤防指數以「退2進1」方式緩步回跌。
由於下周陸續有美國科技大廠公布財報及下周三台指期將結算等不確定因素存在，投資專家對盤勢看法分歧，元富投顧總經理劉坤錫與國泰證期顧問處經理蔡明翰認為外資期現貨仍持續買超，研判指數應會高檔盤整，但台新投信董事長吳火生則較保守，認為台股的波段高點恐已過，下周起會緩步回跌。

蔡明翰表示，法人圈對雙王法說會的解讀相對中性，多家投顧甚至上調台積電目標價，大立光股價先前已弱勢許久，昨日不僅翻紅還大漲3.79％，外資加碼敲進221張，顯示對後續營運並不悲觀。展望下周，由於全球資金仍相當充沛，指數拉回就有低接買盤，惟量能並未明顯增加，指數雖有機會上攻，但空間有限。

劉坤錫指出，雙王法說會隱含第3季營運可望回溫，昨日股價也有所表現，加上外資本周連3買，台指期淨多單加碼逾2千口來到4.9萬口水準，下周三台指期結算前指數會維持高檔震盪，惟須留意結算後外資的多單布局，若維持近期水準，且持續買超現貨，則指數大幅反轉機率降低，點位應會以月線8,365點為中心，上下震盪各約150點左右。

吳火生則認為，上周五起外資轉為賣超後，外資資金看來已經慢慢退場，加上雙王法說釋出的訊息都不好，且台股下周起將陸續面對美國財報與第1季季報等不確定因素，其中，新台幣因為第1季升值，電子股可能出現匯損，都不是太好的消息，基本面並沒有看到振奮人心的利多，預估指數會以「退2進1」的方式緩步回跌，資金則會轉入原物料與高股息個股。

[2016-04] 專家：台股2變數 提防緩步回跌

2016年04月16日 工商時報 王姿琳／台北報導

投資專家看下周台股盤勢

台股昨（15）日表現超猛，縱使台積電、大立光法說會皆報憂，台積電ADR前日還大跌3.32％，但雙王昨日皆開低走高，大立光甚至翻紅大漲3.79％，加上傳產、金融龍頭股都加入救援，推升台股逆轉勝，終場反而上漲32點收8,700點波段新高，表現亞股最強。

展望下周，隨著美國重量級大廠財報、上市櫃第1季季報陸續公布等因素干擾，要提防指數以「退2進1」方式緩步回跌。不過，由於下周陸續有美國科技大廠公布財報及下周三台指期將結算等不確定因素存在，投資專家對盤勢看法分歧，元富投顧總經理劉坤錫與國泰證期顧問處經理蔡明翰認為外資期現貨仍持續買超，研判指數應會高檔盤整，但台新投信董事長吳火生則較保守，認為台股的波段高點恐已過，下周起會緩步回跌。

雙王法說 法人中性解讀

蔡明翰表示，法人圈對雙王法說會的解讀相對中性，多家投顧甚至上調台積電目標價，而大立光股價先前已弱勢許久，昨日不僅翻紅還大漲3.79％，外資甚至加碼敲進221張，顯示對後續營運並不悲觀。展望下周，由於全球資金仍相當充沛，指數拉回就有低接買盤，惟量能並未明顯增加，指數雖有機會上攻，但空間有限。

留意外資多單布局

劉坤錫指出，雙王法說會隱含第3季營運可望回溫，昨日股價也有所表現，加上外資本周連3買，台指期淨多單加碼逾2千口來到4.9萬口水準，下周三台指期結算前指數會維持高檔震盪，惟須留意結算後外資的多單布局，若維持近期水準，且持續買超現貨，則指數大幅反轉機率降低，點位應會以月線8,365點為中心，上下震盪各約150點左右。

吳火生則認為，上周五起外資轉為賣超後，外資的資金看來已經慢慢退場，加上雙王法說釋出的訊息都不好，且台股下周起將陸續面對美國財報與第1季季報等不確定因素，其中，新台幣因為第1季升值，電子股可能出現匯損，都不是太好的消息，基本面並沒有看到振奮人心的利多，預估指數會以「退2進1」的方式緩步回跌，資金則會轉入原物料與高股息個股。

摩根教戰 2016年Q2投資 股債要平衡

2016-04-15 經濟日報 記者趙于萱／台北報導

摩根投信昨（14）舉行第2季投資展望，摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）表示，第2季全球金融市場表現趨向樂觀，但負利率、高波動依舊，建議投資人的資產配置股債平衡，在股票市場，看好新興市場的投資價值，新興、成熟股市的比重可拉到1：1。

許長泰昨日談話共有四大重點，包括美國聯準會（Fed）將在6月和下半年升息兩次，歐日負利率政策推升市場波動。中國經濟穩定發展，但6月納入MSCI的機率低；美元長線依然強勢，油價築底向上，有利新興市場表現；以及悲觀、樂觀的投資氣氛輪替將成為全年基調，投資焦點落在高息股、高收債等收益穩定資產。

許長泰表示，近期美國公布的消費、房市、勞動市場數據都反映美國經濟正穩健增長，聯準會最關注的全球經濟景氣，在中國近幾周總經數據轉佳、大型機構評估硬著陸風險降低，對Fed全年升息兩次形成支撐。

雖然市場的升息預期相當保守，不過最快6月可能見到聯準會再度升息。

丁克華保本投資術 教您長線穩賺

2016-04-15 經濟日報 記者陳雲上╱即時報導




丁克華。 記者杜建重／攝影



準金管會主委丁克華，堪稱是國內證券、債券及金融交易法制和交易的老將，日前他接受本報訪問，提供了他個人的「保本投資術」，就是壓低成本，利用「反經濟景氣循環」的投資策略，以較低的平均成本買進，把握關鍵進場時機，想賺長期投資收益，並不困難。

丁克華說，以台股95-105年十年為例，台股指數在1年、3年、5年、7年及10年均線以上的期間比例超過六成，甚至高達九成。台股跌破10年線，指數會向下探的機率只約7.5%，跌破20線更是千載難逢的機會，而這 機會只有在2008年金融海嘯那一年，也就是危機入市。

換言之，一旦台股跌破10年線，就代表台股超跌，最簡單的投資方式，就是長線布局，如跌破1年線時小布局10%持股、跌破5年線增加持股20-30%、跌破10年線就可加碼30%以上，以這種平均成本逢低買進、長期投資，應該不會虧錢。

尤其是指數股票型基金（ETF），基金標的的選擇多是經過專家精選最好的標的，風險更加地分散。他也以國內第一檔ETF 50為例，平均的複利率約7.5%，若再配合穩定的股息收益操作，投資台股的投報率不會比其他標的差，壽險公司確實可以好好想想「回來吧！」

2016年第2季基金投資趨勢系列九／布局ABC資產 攻守兼備

2016-04-14 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

第一金投信指出，目前國際熱錢正快速轉向風險資產，建議以定時定額方式布局ABC資產，就是將三成資金布局業績持續成長的A級好公司、四成配置在具備高利差優勢的高收益債券（Bond），另外三成投資高成長機會的中國股市（China），攻守兼俱，爭取最佳收益。

第一金投信投資長高子敬表示，美國聯邦準備理事會（Fed）主席葉倫釋出鴿派言論，舒緩升息帶來的壓力，配合歐洲和日本的負利率措施、新興市場寬鬆貨幣政策，第2季資金行情將持續延燒。

熱錢流竄，帶動股匯債市齊揚，是投資人進場的大好機會。不過，高子敬認為，基本面疲弱、黑天鵝事件不斷，操作要掌握「重品質、保老本與賺成長」三大口訣，方能無往不利。高子敬說，重品質就是要找A級好公司。

綜觀全球，目前體質最好、業績穩健且具創新特色的公司，多數集中在美國。美國經濟溫和復甦，在全球三大經濟體中表現最亮眼，美股自然是當仁不讓的首選。

第一金全球大趨勢基金正是以美股作核心配置，七成以上投資美國優質公司，如星巴克、Google等。基金三年的報酬率近三成，在39檔同類型基金中排名前四分之一，同期間的標準差是8.3%，波動度最低，達到低波動、追成長的目標。第一金建議，可配置三成資金。
保老本，就要尋求穩定現金流來對抗通貨膨脹。高子敬說，在2008年金融海嘯前十年，美國基準利率平均為3.7%，高收益債券年化報酬率5.3%，不相上下；但海嘯後，Fed實施量化寬鬆（QE），平均利率滑落到0.25%，高收益債券報酬率卻衝上18.6%，成為表現最好的市場。顯示利率愈低，高收益債券回報愈好。

第一金全球高收益債券基金掌握負利率脈動，著眼中長線的投資機會，85%以上配置在BBB~B信用評級為主的債券，以消費相關產業為主，將原物料和能源相關產業維持在低比重，降低投資組合的波動度，追求穩定績效。

第一金人民幣高收益債券基金看準中國降息循環啟動，境內債占三成，境外債七成，再以金融、循環性消費等產業為持債核心，多數為國營背景或大型知名企業，兼收境內外債市高潛力、高收益的價值。

賺成長就要克服恐懼，尋找高成長題材的市場。高子敬說，環顧全球，中國推動結構轉型，是唯一具爆發力的大型經濟體。

從2010 年起，互聯網、非日常消費、醫療保險等新經濟占A股比重不斷提升，獲利與股價估值也高於工業製造等舊經濟。

依台灣、日本轉型期間股市暴漲經驗，陸股爆發力同樣不容輕忽。

第一金中國世紀基金透過由下而上的選股模式，挖掘高成長潛力、健康資金流、良好治理、價值合理的個股，創造高α績效。基金三年來上漲三成，超越同類型平均。
台股自然也不能忽略。第一金創新趨勢基金85%布局在科技股，以看趨勢、追動能見長，專挑具利基優勢、抗景氣循環的個股，三年來漲幅達四成，打敗大盤不到一成的漲幅。

2016年第2季基金投資趨勢系列八／多元資產+全球短債 穩中求勝

2016-04-13 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

野村投信指出，全球市場雜音多，可能影響第2季投資市場，建議投資人將七成資金布局在多元資產及短期收益基金，三成配置在以國際知名品牌為標的的全球股票型基金。

野村投信投資策略部副總經理穆正雍表示，儘管3月底以來全球股市出現反彈，但市場不確定因素多，短期市場波動仍然存在，操作宜偏向穩健，攻守皆備的多元資產基金。

穆正雍因此建議投資人，不妨以野村多元資產動態平衡基金、NN（L）旗艦多元資產基金做為第2季投資核心首選。

野村多元資產動態平衡基金可靈活配置於ETF、不動產投資信託（REITs）、特別股、可轉換公司債和抗通膨債等多元標的，並適度運用指數或利率期貨等工具來避險或增進收益。

這檔基金今年1月獲得亞洲資產管理雜誌「AAM 2015台灣區最佳創新產品獎」，是台灣首檔直接投資全球多元資產類別的平衡型基金。

NN（L）旗艦多元資產基金採用風險預算機制，預設年化波動度5%的目標，將風險平均分配於各資產，基金投資組合中至少50%會配置在相對安全的資產，長期目標報酬是1個月歐元銀行同業拆放利率加3%。

由於台灣市場利率偏低，追求收益仍為市場首要目標，穆正雍建議，投資組合中，應納入以優質債券為主的全球短期債券基金。全球短期債券指數自2002年以來每年都是正報酬，即使在2008年金融海嘯時，當年全球短期債券指數也上揚0.8%，次年金融市場反彈，全球債券指數全年也有10.75%的佳績。

穆正雍指出，對於擔心市場波動的投資人來說，全球短期債券正是好選擇，可以在低利率、低成長及通貨膨脹的三低環境下，以追求低波動及穩健回報的投資標的，建構較穩健的投資組合。

建立好核心部位以後，再搭配股票部位，以受惠於全球經濟的溫和復甦。不過，由於全球金融環境不免波動，野村建議，股票投資也應採取全球布局，以分散風險，而且應該投資在最有國際競爭力的企業，依歷史經驗，這些企業最能因應全球經濟與金融環境的變化。

以天達環球特許品牌股票基金來說，穆正雍指出，這檔基金自2009年成立以來，投資標的就鎖定在25至40檔全球最具競爭力與全球高知名度的特許品牌股票，如日本煙草、嬌生、雀巢、微軟等公司等都曾獲選入列，投資標的著重於在產業中的長期競爭力。

野村環球基金也是採取類似的策略布局，目前歐美企業的比重就超過八成，只是持股配置更為分散，單一持股比重不超過3%，廣泛布局在資訊科技、非核心消費、醫療保健、金融、核心消費等類股。

2016年第2季基金投資趨勢系列七／股六債四 錢進新興市場

2016-04-12 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

復華投信表示，若油價穩定、美元持續弱勢、中國經濟逐步復甦，將有助資金持續回流新興市場，第2季建議股六債四，以新興亞股搭配信用債市，掌握新興股債市回升契機。

復華投信建議，台股、東協、中國等基金布局比重可各占兩成，兩成資金投入全球債券組合型基金掌握各債市脈動，兩成則布局有幣值回升與高殖利率題材的新興債市。

今年來，台股成為最受外資青睞的新興亞股。復華投信表示，由於資金面仍偏多，加上台灣經濟基本面有機會在第2季落底回溫，後市仍看好。

以復華數位經濟基金來說，是國內規模最大的台股科技型基金，成立15年來因中長期績效卓越，榮獲17座基金大獎肯定，今年來績效居類型前茅，目前持股水位約九成，以半導體、網通等績優電子股為主，文創、電機等業績題材傳產股為輔。

外資3月起積極買超東協股市，推升東協榮登今年來亞太區表現最好的股市。復華東協世紀基金經理人許家瑝預估，資金流入東協趨勢尚未改變，短線雖略有過熱，但中期看法仍偏多，建議可透過區域股票型基金布局。

復華東協世紀基金持股維持近九成，除了投資受惠內需成長題材中小型新興企業以外，還布局中大型權值股，使基金不會大幅偏離摩根士丹利資本國際（MSCI）東協指數並兼顧流動性，目前加碼菲律賓、印尼等長期看好市場。

陸股今年來在新興亞股中表現落後，但也因為基期較低，近一個月吸引逢低資金布局。復華中國新經濟A股基金有三大投資主軸，分別為上證50藍籌股、高政策確定性行業及漲價趨勢行業。經理人徐百毅以價值成長股為核心持股，搭配價值型個股及交易部位，追求跌少但跟漲的效果。

復華中國新經濟A股基金動態調整A股，目前持股水位85%～90%，看好獲利增長確定性強的新興產業，如網路流量、高端精密製造、影視娛樂、新能源汽車等。

全球股市今年來波動不小，復華投信建議，投資人可透過債券組合型基金，以較低的波動度，參與資金回流新興市場行情。復華全球債券組合基金目前維持信用債市投資比重在八成以上、投資等級債近一成，以尋求各債市最佳獲利機會。由於操作績效優異，今年再獲得傑出基金金鑽獎-跨國投資組合型債券型基金3年期獎肯定。

具高殖利率題材的信用債市今年來擺脫去年窘境，復華投信建議，可依個人投資風險屬性，逢低分批布局新興債市。在復華新興市場高收益債券基金中，新興市場當地貨幣計價債券、美元計價債券各占約40%。

復華新興市場高收益債券基金以追求新興債的較高債息收益，部分參與新興貨幣的收益機會，會視市場波動適度對新興貨幣進行匯率避險。復華投信認為，若美元不再強勢，相關債券與貨幣的評價可望大幅上升。

隨風轉向！股海求生 學小強精神

2016-04-08 聯合晚報 世界日報財經新聞組／綜合報導

報系資料照

大摩分析師：最成功策略

摩根史坦利（Morgan Stanley）分析師在近期的一份報告中表示，在美國股市中生存的秘訣就是成為「小強」，而事實證明，深諳「小強哲學」，足以讓投資人在股海順勢浮沉，這也是年內迄今最成功的策略。

「小強」就是蟑螂，特性就是命夠賤，氣夠長；Business Insider報導，美股投資者和小強，本來是八竿子也打不著兩個概念，怎麼就在這裡關聯了起來？

摩根史坦利美國股票策略師派克（Adam Parker）解釋說：「小強能夠生存，是因為他們隨風飄揚，而不是與風對抗。當風向改變時，它們也順勢跟隨，避免直面自然的力量。它們的適應能力讓自己在核爆炸中存活下來，甚至當頭被砍掉時，身體也能繼續存活很長時間。」

對於大多數投資者來說，他們希望自己能「存活」，但是在面臨市場的惡劣狀況時卻選擇直面硬碰。反觀那些今年取得不錯收益的投資者，正是像小強那樣行動的人，在2月中市場轉向時他們也調整了策略，沒有盲目拋售。

在過去七周市場風向持續時，這種小強思維帶來的結果無疑令人豔羨，這從過去七周美股走勢可以看出；2月11日，史指一度跌至兩年來新低，在那之後持續反彈13%。

對於目前的走勢，派克表示：「如今史指已反彈，一些投資者似乎認為風險回報已經有所改善，但是我們並不認同。我們認為，預測史指將較當前水準出現回撤是合理的。」

派克還稱，近期美股的反彈趨勢並沒有堅實的支撐，出現逆轉的可能性很大。他認為：「小強會在風向逆轉時迅速轉向，我們建議投資者開始改變策略，未來數周風向可能改變。簡單說，對於美股，建議逢高拋售，而非逢低接盤。」

2016年第2季基金投資趨勢系列六 / 五大主題基金 逢低加碼

2016-04-07 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

德信投信認為，第2季全球金融市場仍將區間震盪，投資人身處迷霧中，醫療類股、能源類股、台股、中國股債及亞洲債等五大主題，都是可逢低加碼的亮點基金。

保德信投信產品首席石永平坦言，以春夏秋冬「四時」來說，目前為「夏耘」的階段，只是市場波動無法確定，因此在投資配置中，可以考慮將一半資金布局在具有「收益」特性、有月配息機制的優質基金，如保德信中國好時平衡基金、保德信亞洲新興市場債券基金。

針對穩健偏保守的投資人，石永平建議以保德信亞洲新興市場債券基金為核心資產，可占三成。這檔基金以投資等級債為主 ，高收益債為輔，嚴格管控信用風險，即使經歷2013年美國聯邦準備理事會（Fed）首度提及縮減量化寬鬆（QE），以及2015年美國升息不確定性等利空，近三年波動度穩居同類型基金龍頭。

如果看好中國股市修正後的復甦力道，石永平認為，可選擇保德信中國好時平衡基金，這檔基金以股四債六的黃金比例，多頭期間拉高股市投資比重，動盪時刻提高債券部位，上下幅度在20%。目前這檔基金的股票比重占三成。

抓住月月配息以外，石永平提醒，不可小覷市場反彈。目前醫療類股本益比低於整體股市，這時進場，半年後的獲利機會上看兩位數。

保德信全球醫療生化基金規模逾新台幣80億元，是投信規模最大的醫療基金，布局生技、製藥、醫療器材、醫療服務業四大次產業。目前製藥比重最高，達四成。其次是生技的30%，醫療保健設備與用品占近兩成，醫療保健提供商與服務則不到一成。

石永平解釋，投資醫療基金時間一拉長，往往有不錯的投資報酬率，因為背後有三大驅動力：一是人口高齡化趨勢；二是新興市場對醫療產業需求隨所得提高增加；三是生技、製藥、醫療器材等技術不斷創新。

除了醫療商機，也可適度配置全球資源基金。

石永平說，目前原油期貨空單占未平倉契約比例處在歷史相對高點，依照過去經驗，三個月後油價上漲機率超過七成。若油價開始反彈，能源類股獲利將隨著油價走高而上修，而且第2季也是能源股表現最佳的季節。

除了配息與反彈的投資機會外，石永平認為，也可以從獲利面切入，尤其看好中小型股基金，第2季可望有機會「小兵立大功」。

保德信投信的台股研究團隊向來頗具口碑，保德信中小型股基金今年以來漲幅超過9%，打敗加權指數，在同型基金中也名列前茅。最近基金加碼半導體、車用電子及光電類股，主要是下半年進入電子旺季，預期台股獲利可望逐季好轉，股價可能在第2季提前反應。

[2016-Q2] 變數多 專家：Q2審慎操作

2016年04月06日 工商時報 曾萃芝／台北報導

五大專家看清明後台股

台股邁入第2季，專家認為，由於清明節後，市場陸續面臨3月營收公布、外銷產業淡季來臨、5月繳稅旺季前賣壓等變數干擾，台股劇烈震盪甚至回檔機率不小，保守審慎操作為上策。

群益投顧董事長蔡明彥表示，台股從1月下旬起漲以來波段漲點逾千點，但都沒出現明顯的修正，股東會前融券強制回補買盤在4月中下旬進入尾聲，520新任總統蔡英文將上任，大陸政府持續給新政府對92共識問題施壓，如收緊陸客來台自由行等政策，新政府如何接招因應須觀察。
蔡明彥說，4月12日美超級財報周上陣，在美股大漲一段後，企業獲利能否優於市場預期，各大重要企業對後續展望是否正面需觀察，加上5月進入年度繳稅旺季，後續市場賣股求現繳稅賣壓重。

財子學堂副總林成蔭說，目前全球如歐日等都實施貨幣寬鬆政策，但全球股市都已反映，美4月升息機率不高，但6月升息機率高，6月歐央也將討論是否要升息，全球股市大漲一段後，資金行情恐逐漸減弱。

林成蔭說，台股景氣續亮藍燈，進出口數據也不佳，第2季步入傳統淡季，上市櫃公司營運將比首季差，國安基金護盤到4月15日，台股上漲至此，再護盤機率不高。所有類股都已強漲後，目前無看好類股，反建議應逢高獲利了結。

國泰證期顧問處協理簡伯儀說，台股月KD指標剛黃金交叉，若據最近幾年，月KD交叉台股後續走高機會仍大，只要資金行情趨勢仍在，台股將挑戰9,000點大關。

大展投顧策略長李政諺認為，進入4月台股恐陷入震盪整理，主因內資操作已和外資明顯不同調，包含政府基金、壽險、投信、自營商均已站在獲利了結一方，造成外資買盤邊際效益續遞減，甚至出現外資買不動指數現象，也認為外資熱錢行情恐走到盡頭。

台新投顧協理黃文清說，首季國際股市都累積一段漲幅，清明節後有不少回檔風險，預期美6月升息偏高，將拉回整理。

2016年第2季基金投資趨勢系列五／平衡組合基金 穩紮穩打

2016-04-06 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

群益投信：美、台、大中華股市 布局主軸
群益投信認為，第2季的投資建議仍以全球多元配置的平衡組合基金為核心，但可提高風險部位；成熟市場以美股為主，重點在科技、生技等新創產業；新興市場則以台股及大中華為首選，都可各配置兩成的資金。

群益環球金綻雙喜基金是全球組合平衡型基金，有兩名經理人，投資範圍遍布全球，以債券收益標的及配息型子基金為基本配置，並搭配以股票積極部位及高成長主題型標的。

群益環球金綻雙喜基金目前有五成在股票基金及現金，另外五成在債券及平衡型基金。股票基金以歐股及美股最多，其次是日股及亞股；債券基金以新興市場債券、複合債為主，再搭配高收益債券及投資級債。基金近一年的年化配息率介於5.1%到6.6%間。

群益金綻雙喜基金經理人張俊逸表示，全球市場波動劇烈機率大，建議納入多重配置來降低波動度，並掌握股債息等多元入息來源。

群益投信認為，美國的經濟能見度最高，投資風險較低，是投資組合必備的一環。而且，美國的專利數為全球第一，企業創新能力強，是帶動獲利的重要因素。

群益美國新創亮點基金從食、衣、住、行、育、樂等民生需求著手，擴展至相關保健、材料、建設、品牌、服務、影視等產業，挑選推陳出新能力佳、具創新價值議題的公司。目前基金有三分之一多在醫療生技，近三成在科技，再來是耐久財消費、資本設備、民生消費等類股。

至於群益全球關鍵生技基金，也有七成以上在美股，以醫療保健及生物科技為投資主軸。基金經理人沈宏達指出，基金的選股邏輯是先從總體面發掘出研發醫療生科最活躍的國家，根據各國景氣指標靈活配置投資國家的持有比重，再挑選成長性、研發能力及研究成果都較強的利基公司。

沈宏達認為，生技醫療企業技術創新題材源源不絕，獲利持續看好，長線成長趨勢不會改變。若逢短線因素震盪回檔，都是投資人分批加碼或進場布局的好時點。

在新興市場，群益最看好台股及大中華區。台股是台灣投資人最熟悉的市場，在投資組合中不可或缺。在台股中，中小型企業爆發力強，建議透過店頭市場基金，來掌握台灣中小企業的成長動能。

群益店頭市場基金是群益的旗艦基金之一，是國內規模最大的店頭市場基金，顯示獲得最多投資人的肯定，歷年獲得多項基金獎，今年再度榮獲傑出基金金鑽獎各天期最佳基金。基金目前以半導體、生技醫療、通信網路族群為主。

群益大中華雙力優勢基金有八成多在中國股市，近一成在台股，主要投資營收獲利高成長或股息發放優於平均的公司。換句話說，企業必須同時具有營收獲利成長力、股息發放力等雙重能力的優勢。基金目前的採持股分散策略，單一個股最高比重不超過4%。

[2016-Q2] 經濟回暖 台股Q2衝9,200

2016-04-05 經濟日報 記者周克威／台北報導



圖／經濟日報提供

外資熱錢積極推動，台股第1季行情高低震盪逾1,200點，展望第2季，元大、台新等五大法人機構指出，面對全球低利環境、MSCI明晟新興市場指數可能納入陸股等多空變數，預期上半季先向9,000點、甚至9,200點衝關後，再呈震盪局面，建議投資人可採「低持股、高周轉」的操作策略。

據台新投信董事長吳火生、元大投顧總經理陳豊丰、第一金投顧董事長陳奕光、日盛投顧總經理李秀利與華南投顧董事長儲祥生的觀察，台股第2季將面臨美股財報公告、台積電等重量級法說會4月中旬登場、大股東繳稅賣壓、美國6月可能升息等多空關鍵挑戰。

陳豊丰分析，總體大環境來看，美股在年底總統大選、政策偏多環境中，表現不會太差，有助外資偏多操作台股，不過因中國大陸近期經濟數據仍偏低迷，預期亞幣第2季仍將面臨不小趨貶壓力，在五窮六絕淡季效應中的電子等外銷出口股業績，將是第2季行情焦點。

李秀利認為，預期國內第2季經濟成長率可能交出1.14%的成績，較第1季由負轉正，有助台股上攻9,000~9,200點，但也因5月是報稅月，不排除4月起即見大股東賣股繳稅，特別是MSCI的5月中旬會議可能將陸股納入新興市場指數成分股，下半季將趨於震盪。

陳奕光指出，4、5月因繳稅而削弱本波資金行情強度，加上6月還有美國可能升息等挑戰，台股難免壓抑，但也是逢低布局第3季的好時機。


電動車、光纖 新主流

2016-04-05 經濟日報 記者王淑以／台北報導

進入第2季，分析師建議，台股可朝新能源車、光纖網通、美國復甦概念股等產業投資布局。

新能源車是近期全球股市投資顯學，搭配中國政府政策推行及特斯拉電動車的魅力，相關概念股營運看俏。

中國十三五計畫推行純電動車、插電式混合動力車等新能源車政策，目標是每2,000台新能源車裝設一個公共充電站，新能源車至2020年時要年銷100萬輛、汽車登記保有量為500萬輛。