A股ETF 多空交易更彈性

2014-11-05 工商時報 記者呂淑美／台北報導

 

 

富邦投信已獲金管會核准於11月4～6日募集「富邦中國ETF傘型證券投資信託基金」之「富邦上証180單日正向2倍」及「富邦上証180單日反向1倍」ETF。這2檔為大中華區首檔A股槓桿型ETF及首檔A股反向型ETF 。

證交所指出，A股ETF在台灣ETF市場扮演重要角色，10月交易最為活絡的5檔ETF中，就有4檔為A股相關ETF。

證交所表示，上証180指數由中証指數所編製，追蹤在上海證交所掛牌交易A股中，最具代表性的180檔股票的每日價格表現，市值覆蓋率達高，囊括13大行業類別，產業別覆蓋率全。

富邦投信所發行的槓桿型及反向型ETF，直接追蹤槓桿及反向指數－「上証180兩倍槓桿指數」及「上証180反向指數」。該2檔指數為富邦投信為發行槓桿型及反向型ETF，商請中証指數公司編製。

證交所指出，一般投資人可能認為槓桿型及反向型ETF與期貨、選擇權或融資融券等投資工具相同，但其實除了可達到槓桿與反向效果外，在本質上也有很大的差異。

簡單來講，槓桿型及反向型ETF沒有合約到期的風險及保證金追繳的問題。因為沒有合約到期的風險，所以少了時間價值遞減的風險；因沒有保證金追繳的問題，更容易控制投資成數或資金運用風險。

槓桿型及反向型ETF的投資目標，是以單日為基礎，當投資人持有超過一天，在市場波動以及複利效果累積影響下，無法提供超過單日以上的倍數或反向倍數報酬，架構上較複雜，且屬性及風險與一般上市商品或投資人的習慣認知不同，適合作為短期或策略性交易工具，不適合長期持有。

證交所表示，近期因滬港通議題，台灣市場A股ETF成交值大幅增長，A股槓桿型及反向型ETF上市後，產品線更加完整。

槓桿型及反向型ETF可做為策略交易原元件，其多空操作之特性，搭配ETF現貨與期貨、權證等衍生性商品，可構建多元之投資與交易策略，提供投資人全方位的投資機會。