高盛經濟研究團隊19日公布可能影響2015年全球經濟大勢的十大主題，看好油價續跌，美股續漲，預估標普500指數明年底站上2,100點。以下為十大主題：
全球經濟回暖
美國明年將維持趨勢水準以上的成長率並支撐全球復甦。油價跌、金融環境寬鬆與貸款放寬將有助日本、歐洲與中國以外的新興市場經濟改善。全球明年成長速度會略高於今年。
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油價歷經大跌後可望盤整一段時間，但跌勢尚未結束。近年來石油服務產能實質擴張，可能導致原油開發成本下滑5%至15%。高盛預期布侖特油價明年維持在近每桶80美元左右。
新興市場 失衡改善
新興市場今年上半年的成長創全球金融危機來最弱，但情況正好轉，以印度、泰國和智利表現最佳。但新興國家明年在能否處理總體經濟失衡方面將更為兩極化。
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歐洲明年的通縮力量依然強大。因就業市場疲軟，美國薪資成長回升速度緩慢，歐洲會更慢。油價跌可能強化通膨的下滑壓力。因應通縮風險的對策可能是明年左右市場的強大力量。
美元繼續升值
美元正處於多年的回升階段，對多數貨幣的匯率都將走升，年底前升至1.15美元兌1歐元，以及1美元兌130日圓。美元轉強也可能促使金價跌至每英兩1,050美元，低於目前的每英兩1,190美元。
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因通膨情況溫和且太早出手將帶來風險，聯準會首度升息時間點會比眾所預期的明年中晚些。一旦啟動升息，升息的速度會比市場目前的預期快，而且最終利率也將高於預期。
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絕對報酬率偏低
儘管未來數年許多資產的絕對報酬低，股票的收益仍將相對高於公債，吸引力較高，但進場時間點更為重要。高盛預測日股東證指數2015年看漲18%，美股標普500指數將上揚約3%，道瓊泛歐600指數上漲9%。
成熟經濟體 分道揚鑣
歐、美成長差距擴大，部分因預期聯準會明年9月將啟動升息周期，但歐洲央行與日銀持續寬鬆並擴大資產負債表。高盛預期英國明年第4季升息。
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結構轉型持續，總體經濟動盪程度提高。儘管實施滬港通應會讓資金流入A股市場，使H股表現優於整體市場，但應留意房地產信貸的利空。高盛預測中國未來數年國內生產毛額（GDP）成長率介於6%至7%，相對穩健，但這意味中國相關資產的上檔空間有限。
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儘管10月出現一些波動，但今年多數時間波動不大，而且將延續至2015年。高盛的簡單模型顯示，平均而言，明年的股市波動率可能稍高於今年，但不會很劇烈。
高盛預測十大經濟趨勢 原油續跌
2014-11-21 〔編譯楊芙宜／綜合報導〕
高盛集團（Goldman Sachs）預測明年十大經濟趨勢，將迎來一個「新石油秩序」和投資「低報酬率的世界」，原油價格將持續下挫、美元走強，股票較債券上漲前景更佳、尤其日股是亮點，以及低通膨警戒、金融市場波動低、中國復甦之路顛簸等等，而美國聯準會可能要到明年9月才會升息。
高盛集團以威爾森（Dominic Wilson）為首的分析師預測，日股東證指數明年底前看漲18%，美股史坦普500指數漲幅約3%；美國、日本、德國主權債（公債）殖利率將攀升，主因全球經濟復甦擴散，而石油和黃金等大宗商品價格在近期跌勢之後，仍將維持在低點。
高盛預期，經濟復甦將擴散至美國以外地區，且美國和歐洲等已開發國家成長速度持續分歧。美國景氣復甦將延續今年類似速度，油價下跌及「寬鬆的信貸環境」，將使歐洲、日本和中國以外的新興市場經濟復甦受惠。
然而，高盛警告，必須注意「低通膨」風險，歐洲經濟成長雖出現改善，但明年反通膨的力量仍強；美國新資增加速度緩慢，歐洲就業市場更不景氣，加上低油價因素，恐持續壓低通膨。
高盛認為，油價繼續走跌將迎來一個「新石油秩序」，近年來石油服務業大幅擴張，可能導致原油開發成本全面降低5%至15%，刺激消費，有助於進口石油的新興和已開發國家國內生產毛額（GDP）成長。
此外，高盛評估，美國聯準會首次升息時間要到明年9月，但基準利率上調速度、最終利率水準將較市場預期更快、更高；美元正處於多年反彈的階段，日圓、歐元相對地將進一步貶值。
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