小摩：明年亞太科技 9大趨勢當道

2014年12月03日 工商時報 記者張志榮／台北報導

摩根大通證券昨日發表2015年亞太區科技業展望研究報告，預期基本面將呈現「各主要終端市場出貨僅有個位數成長率、整體營收下滑」的窘境，因此，建議旗下客戶應觀察9大產品趨勢發展，鎖定投資價值合理、獲利能見度高、自由現金流量（FCF）強勁進行佈局。

摩根大通證券點名入選2015年亞太區科技股看好標的的台灣科技股包括：台積電（2330）、華亞科（3474）、大立光（3008）、旺矽（6223）、晶電（2448）、廣達（2382）、聯發科（2454）等7檔。
摩根大通證券亞太區科技產業研究部主管J.J.Park指出，由於2015年亞太區科技業將會是成長力道趨緩的1年，基本上不必預期各主要產品會出現成長機會、以改變國際機構投資人的獲利預期，而2015年亞太區科技業可觀察的產品趨勢如下：

一、三星即將發表的S6將新增功能：為了重振智慧型手機雄風，三星S6預期將新增金屬機殼、可彎曲面板、高畫素照相鏡頭、mDRAM/NAND升級等功能。

二、Apple Watch：需觀察蘋果在切入穿戴式科技後，如何改變這未來幾年將強勁成長的產業型態。

三、大螢幕iPad：影響層面之一是不利於消費型NB需求，之二則是降低iPhone與iPad成長趨緩壓力。

四、蘋果AP採購策略：由於蘋果產品線變大，2015與2016年晶圓需求也隨之大幅成長，因此，有別於市場看法，台積電與三星AP分配不會是零和遊戲。

五、4K2K電視普及率：預期2015年仍會是大幅成長的1年，2015與2016年普及率將分別為13％與30％。

六、蘋果大螢幕iPad可望採用氧化物背板：目前非晶矽技術最高僅支援320ppi，低於蘋果Retina所要求，因此，蘋果可能逐步採用氧化物背板技術。

七、三星供應鏈明年股價表現將優於蘋果供應鏈。

八、台灣智慧型手機供應鏈面臨南韓與中國競爭。

九、小米在中國的成功營運模式能否推行至全球：若可行，勢必會對國際一線與二線廠商造成衝擊。

整體而言，J.J.Park看好2015年零組件族群股價表現會優於品牌/代工族群，而半導體族群相較於其他科技次族群仍是最大亮點；並提出4項佈局概念：一、三星優於台積電；二、三星供應鏈優於蘋果供應鏈；三、南韓優於台灣；四、NAND優於DRAM。