凱基：明年先高後低

2014.12.17【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】

 

凱基投顧台灣研究團隊指出，美國升息、就業市場復甦二大跡象，宣告2015年將由景氣回溫接棒，延續先前由資金帶起的多頭行情；台股將由科技股與美國景氣接軌帶動，高點落在上半年、目標達9,900點，下半年反得提防企業獲利向上循環見頂，可能下探8,700點。

凱基將台股明年高點預估值訂於9,900點，與外資圈看萬點的高盛、瑞信、花旗環球證券接近，不過，相對市場一般預期台股呈第2季蹲、第3季與第4季再跳高點的看法，凱基觀點倒是較為特殊。

凱基所持的理由除了台股企業獲利向上循環，可能於明年上半年達到高峰外，另一理由是美國聯準會（Fed）貨幣政策於明年第2季、第3季或將邁入緊縮周期，根據過往經驗，美國升息前後半年股市充滿不安、波動升高，惟修正幅度頂多一成，隨後逐漸進入基本面撐腰的景氣復甦行情。

基於台股明年上半年尚有高點可期，凱基投顧研究團隊欽點台股將由電子、金融領漲，投資聚焦11大趨勢：

一、中國手機3G轉4G需求回溫。

二、巨量資料趨勢帶動工業電腦商機。

三、智慧型手機朝高階1,300萬素、5P鏡頭模組與雙鏡頭發展趨勢。

四、iPhone供應鏈聚焦市占提升者。

五、台灣電子商務滲透率提高。

六、太陽能產業聚焦高效電池。

七、塑化ABS利差大幅反彈。

八、全球汽車環保標準提升。

九、運動休閒產業興起。

十、航太委外代工潮起飛。

11、升息循環帶動金融股利差擴大。