2015年6月1日起漲跌幅放寬至10% 期交所：注意風險控管

2015年04月15日 工商時報 記者許庭瑜／台北報導

臺灣期貨交易所昨（14）日公布，為了配合股票市場放寬漲跌幅至10％，期貨市場也將同步自6月1日起，配合放寬漲跌幅，投資人需留意相關新制。

期交所指出，為使交易人深入了解期貨市場放寬漲跌幅新制所涉各面向，自今日起每周三刊載期貨市場放寬漲跌幅所涉適用商品、交易結算及風險控管方面的問答，交易人亦可上期交所網站（期貨市場新制專區）查詢相關資訊。

期交所認為，漲跌幅開放至10％的新制上路後，將有三大優勢。首先，可以充分發揮期貨市場價格發現與避險功能，增進市場效率；其次，滿足交易人避險、交易需求，降低因達漲跌停價而無法交易之流動性風險。最後國際市場出現重大訊息時，充分反映市場資訊，提升國際競爭力。

期貨市場交易部分，股價指數期貨及股票期貨，含國內成分股ETF期貨，漲跌幅由7％放寬至10％，相關選擇權商品亦同步調整。不過連結國外成分股的ETF期貨，像是近期很熱門的寶滬深、FB上証、元上證，FH滬深等陸股ETF期貨，其漲跌幅度則是維持15％不變。

在鉅額交易買賣價格範圍、期貨商品跨月價差單幅度範圍這兩塊，期交所解釋，現行鉅額交易適用商品包含臺股期貨、小型臺指期貨、股票期貨及臺指選擇權等4項商品，買賣價格範圍同步放寬至10％；而在台指期、股票期貨跨月價差單之漲跌幅度也會放寬，其漲停價為較遠月契約漲停價減較近月契約跌停價，跌停價為較遠月契約跌停價減較近月契約漲停價。

至於期貨市場結算部分，放寬漲跌幅度後，股價指數期貨與選擇權、國內成分股ETF期貨及選擇權保證金計收方式都維持不變。舉例來說，2015年4月1日臺股期貨每一口原始保證金為新臺幣8萬3千元；台灣50 ETF期貨每一口原始保證金為新臺幣3萬3千元。

但是為了能達到風險控管的效果，股票期貨及選擇權之保證金級距新增級距3股票期貨及選擇權保證金計收方式與現行相同，惟配合漲跌幅度放寬，新增保證金級距3。其中級距3的結算保證金適用比例為15％、維持保證金適用比例15.53％，原始保證金適用比例20.25％

最後在風險控管部分，期交所提醒，漲跌幅度放寬後，價格波動幅度可能變大，達保證金追繳或代為沖銷標準之速度、頻率與機會相對增加，委託市價單成交範圍亦擴大，宜格外注意可能發生之相關風險。

因此期交所強調，期貨商應確實提醒交易人注意漲跌幅度放寬後可能發生之風險，及積極辦理內部從業人員之教育訓練、確實向交易人宣導漲跌幅度放寬後之風險控管觀念等。並請期貨商落實執行風險控管作業，使漲跌幅度放寬可充分達成增進市場效率之目標。