2014.10.22【經濟日報╱綠角】
基金數量龐大，難以選擇？市場時機好壞，難以掌握？基金投資其實可以更簡單，只要遵循以下幾個原則：
第一，選擇大範圍基金。
大範圍基金指的是以囊括多個國家的區域為投資範圍，也不局限於單一產業的基金。譬如全球股市、全球債券基金，皆屬此類。
為什麼要投資大範圍的基金？最主要的理由在於，範圍大才較能確保這個地區顯示出長期的成長態勢。假如把範圍縮得很小，譬如只投資單一國家。
我們可以看到，日本自1989年股市泡沫破滅後，長期表現不良的情形。假如只投資單一產業，而該產業正逐漸走下坡，譬如柯達的相機軟片事業，恐怕也會帶來長期不良影響。
第二，選擇低費用基金。
已有許多研究報告指出，對基金未來績效最有預測性的因素，就是基金的內扣總開銷。
內扣總開銷指的是包括經理費、會計師簽證費、法律顧問費等各種費用後的基金總支出。
這個總支出通常是以百分比表示，代表一年之內，基金需要總資產的百分之多少做為它運作的費用。基金的總開銷愈低，它的未來績效可能會愈好。
第三，選擇指數型基金。
也有許多研究報告指出，主動型基金長期要取得勝過指數的成績，非常困難。換句話說，大多主動型基金都會被單純追蹤指數的低費用指數型基金打敗。
我們處在現在往回看，過往歷史一清二楚。那支基金勝出，顯而易見。但不要因此推論，想要預測未來那支基金會勝出是件簡單的事。這件事從不簡單，也幾乎沒有人可以持續做出正確的選擇。所以，與其試圖在眾多主動型基金中挑出未來贏家，不如直接買進真正容易成為贏家的指數型基金吧！
第四，相信策略，而非績效。
假如真要選主動型基金的話，重點在於瞭解這位經理人的投資風格與策略。並且確定，這個策略是你所認同與瞭解的。
你是因為認同他的策略才買進，而不是因為他過去的傑出績效而買進。
受到過去績效吸引而買進，最危險的地方在於，一旦他開始表現落後，當初買進的理由就會消失，你會很自然地走到下一步，那就是賣出。
這樣一來，你就是在經理人表現好時買進，表現差時賣出，這是標準的高買低賣，傷害自身報酬的行為。
第五，買進後持有，不要試圖擇時進出。
基金最根本的投資目的，在於讓投資人可以藉由長期持有的方式，得到基金的投資策略與它所投入的市場所帶來的報酬。但現在，有一種很常見的基金投資說法，就是說，基金絕不能買著就放著，必須適時的操作轉換。
正確與穩健的投資方式，是以資產配置的方式，用基金或ETF組成一個固定資產比重的投資組合。這個高風險與低風險資產的比率，需要讓投資組合有足夠的成長性可以達到目標，也必須讓它的最大下跌風險是在投資人的忍受範圍內，這樣才是一個合宜的資產配置。
（作者是財經作家，本文摘自《2015幸福理財日誌》。四
基金數量龐大，難以選擇？市場時機好壞，難以掌握？基金投資其實可以更簡單，只要遵循以下幾個原則：
第一，選擇大範圍基金。
大範圍基金指的是以囊括多個國家的區域為投資範圍，也不局限於單一產業的基金。譬如全球股市、全球債券基金，皆屬此類。
為什麼要投資大範圍的基金？最主要的理由在於，範圍大才較能確保這個地區顯示出長期的成長態勢。假如把範圍縮得很小，譬如只投資單一國家。
我們可以看到，日本自1989年股市泡沫破滅後，長期表現不良的情形。假如只投資單一產業，而該產業正逐漸走下坡，譬如柯達的相機軟片事業，恐怕也會帶來長期不良影響。
第二，選擇低費用基金。
已有許多研究報告指出，對基金未來績效最有預測性的因素，就是基金的內扣總開銷。
內扣總開銷指的是包括經理費、會計師簽證費、法律顧問費等各種費用後的基金總支出。
這個總支出通常是以百分比表示，代表一年之內，基金需要總資產的百分之多少做為它運作的費用。基金的總開銷愈低，它的未來績效可能會愈好。
第三，選擇指數型基金。
也有許多研究報告指出，主動型基金長期要取得勝過指數的成績，非常困難。換句話說，大多主動型基金都會被單純追蹤指數的低費用指數型基金打敗。
我們處在現在往回看，過往歷史一清二楚。那支基金勝出，顯而易見。但不要因此推論，想要預測未來那支基金會勝出是件簡單的事。這件事從不簡單，也幾乎沒有人可以持續做出正確的選擇。所以，與其試圖在眾多主動型基金中挑出未來贏家，不如直接買進真正容易成為贏家的指數型基金吧！
第四，相信策略，而非績效。
假如真要選主動型基金的話，重點在於瞭解這位經理人的投資風格與策略。並且確定，這個策略是你所認同與瞭解的。
你是因為認同他的策略才買進，而不是因為他過去的傑出績效而買進。
受到過去績效吸引而買進，最危險的地方在於，一旦他開始表現落後，當初買進的理由就會消失，你會很自然地走到下一步，那就是賣出。
這樣一來，你就是在經理人表現好時買進，表現差時賣出，這是標準的高買低賣，傷害自身報酬的行為。
第五，買進後持有，不要試圖擇時進出。
基金最根本的投資目的，在於讓投資人可以藉由長期持有的方式，得到基金的投資策略與它所投入的市場所帶來的報酬。但現在，有一種很常見的基金投資說法，就是說，基金絕不能買著就放著，必須適時的操作轉換。
正確與穩健的投資方式，是以資產配置的方式，用基金或ETF組成一個固定資產比重的投資組合。這個高風險與低風險資產的比率，需要讓投資組合有足夠的成長性可以達到目標，也必須讓它的最大下跌風險是在投資人的忍受範圍內，這樣才是一個合宜的資產配置。
（作者是財經作家，本文摘自《2015幸福理財日誌》。四
之二）
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