2010年5月6日美國股市曾發生「閃電式崩盤」，道瓊工業指數在幾分鐘內暴跌600點，總市值瞬間蒸發近1兆美元。五年之後，引發此一事件的「疑凶」之一─英國高頻率期指交易者沙勞（Navinder Singh Sarao）22日在倫敦被捕，將被引渡到美國以「電信及商品交易詐欺罪」起訴。
沙勞是一名典型的自動化、高頻率交易者。他以芝加哥商業交易所（CME）掛牌的「E-迷你（E-mini）」標普500指數期貨為標的，以「分層（layering）」及「欺敵（spoofing）」手法牟利。法院裁定以500萬英鎊交保。
檢方指出，沙勞利用自動交易軟體，「亦步亦趨地跟隨市價下單，並不斷改單及抽單，使他的賣價一直比市價高出數檔」，以確保他的單子不會成交，目的是將市場價格推向他所想要方向。
事發當天，沙勞在數小時內一再佈下大筆賣單，使市場氛圍相對脆弱，之後當其他美國投資人真正進行鉅額交易時，便引發期指重挫。
當天下午2點40分時，期指市場的賣壓波及到其他市場，道瓊工業指數幾分鐘內暴跌近600點，而沙勞當天就從標普500期指賺到近90萬美元。雖然各大指數稍後即收復大部分的跌幅，卻使一般散戶投資人信心動搖。
沙勞被指控的犯行包括：他在數百個交易日內，每天都輸入並抽出數以千計、總金額超過千萬美元的買、賣單，企圖摜壓標普500股價指數，等到指數下跌之後再回補並獲利。他在2010-2014年間總共做了近4,000萬美元的期指交易。商品期貨交易委員會律師表示，造成這次「閃電式崩盤」者絕不止沙勞一人，但以他的犯行最為明確。
沙勞雖被捕，但市場對日益自動化且複雜的金融交易深以為憂。當前各主要交易市場中，此種「高速」交易者的金額占總成交額的一半以上。他們純熟的利用網路，採取「急如星火」的交易模式，靠著毫秒的時間差來賺錢，金監單位卻一直跟不上他們的腳步。
延伸閱讀：快閃大對決：一場華爾街起義
沒有留言:
張貼留言