美國聯邦準備理事會（Fed）終於如預期在去年12月開啟升息循環，但全球其他主要市場仍維持寬鬆貨幣政策，央行政策不同調，增添全球金融市場的不確定。本報特別邀請主要資產管理業者提出第1季投資建議，在2016年初始，以五檔基金進行資產配置，協助穩健型投資人趨吉避凶。
富蘭克林投顧第1季股債配置建議比重分別為六比四，股市看好美國科技股、中國A股及印度股市，以同時掌握成熟與新興股市的輪動機會。另外，債券收益不可缺，一邊布局美國平衡型基金，一邊則配置超跌的新興市場債券基金。
富蘭克林投顧表示，2016年市場波動難免，潛在變數包括油價、政策透明度（美國升息速度、中國政策可預測性）、景氣動能及恐怖攻擊擔憂等，因此仍須重視股債均衡配置。
富蘭克林投顧建議，可以透過用配息養基金的方式，先單筆投資具高息題材的新興債券型基金，再將原本每月單純匯入銀行帳戶的配息金，轉而定期定額美國股票型基金，可同時參與新興國家高息及美股多頭機會。
美國主要股市指數去年收小黑，但那斯達克（Nasdaq）指數仍有5%以上的漲幅，相關科技基金表現出色。富蘭克林投顧預期，今年此趨勢仍會持續，因此建議投資人，以三成的比重投入美國科技相關基金。
以富蘭克林坦伯頓科技基金來說，去年漲幅超過一成，這檔基金的美股比重超過八成，基金前兩大持股為亞馬遜及Google母公司Alphabet，去年逆勢大漲。基金不但網羅「行雲網」商機，還布局半導體、硬體、軟體服務、雲端運算與網路社群等次產業。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利（J.P. Scandalios）表示，美國科技股的長線多頭行情可期，尤其在全球需求溫吞的環境下，具有創新能力的科技公司將擁有較高的成長動能，科技股將擔綱美股多頭續航的領頭羊。
富蘭克林投顧建議，成熟股市占三成，新興股市也占三成，其中中國占兩成搭配印度一成。中國股市昨（4）日雖然大跌，但法人普遍預期2016年上證指數區間將介於3,300~4,500點，上漲潛力高於下檔風險。
富蘭克林華美中國A股基金的A股比重達近八成，成長型股票達76%，以中國政策為選股方向，目前聚焦地方性國企改革、工業自動化、互聯網+、新能源汽車、一帶一路等主題。經理人游金智認為，傳統產業若能結合網路技術，可望搖身成為前景看佳的新興產業。
印度的投資機會也不容忽視，尤其印度成長率將持續超越中國。富蘭克林坦伯頓印度基金側重金融深化、高科技、內需及資本支出等四大題材，掌握莫迪政策改革受惠股。
美國雖然升息，但債券資產仍有需求，富蘭克林投顧建議布局美國平衡型基金。這類型基金全都持有美元資產，預期美元長線仍將相對歐元及日圓強勢。
以富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金為例，這檔基金最近的股票部位超過六成，12月的年化配息率已接近6%。經理人看好能源資產的反彈契機，目前能源股與能源債已拉高到各占一成。
美元強勢，新興市場貨幣去年大跌，投資價值提高。富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金去年在同型基金中表現最優，主要就是因為明星基金經理人哈森泰博（Michael Hasenstab）掌握馬來西亞等貨幣的反彈。富蘭克林投顧建議，投資人可配置三成。
哈森泰博認為，美國升息，將擴大新興國家健康和脆弱經濟體的差異性。就評價面來說，馬來西亞、墨西哥、印尼及南韓等貨幣被低估程度甚至接近一成至兩成，回升行情可期。
沒有留言:
張貼留言