群益：2016年下半年表現將優於上半年

群益：總統大選前 關注3要點

2015年11月24日 工商時報 記者王姿琳／台北報導

2016年產業趨勢及重點個股

群益金融集團昨（23）日舉辦「2016年上半年度投資理財說明會」，針對明年來勢洶洶的「紅色供應鏈」，及科技業缺乏業績成長新動能，群益金融研究團隊預估，全年經濟成長率（GDP）僅2.1％，惟台灣的經濟動能可望於明年第2季起回升，明年下半年表現將優於上半年，預測明年高點約9,250點。

群益投顧董事長蔡明彥表示，短線來看台股沒有特別的利多或利空，目前至明年總統大選前仍有幾個觀察的重點，一、12月中旬美國聯準會（Fed）的會議結果，二、年底有投信與集團的作帳行情，三、根據過去經驗，愈靠近總統選舉日台股漲幅會趨於收斂，預估到選前台股應會在8,000～8,500點間震盪。

群益金鼎證表示，台股明年高低點震幅較今年小，整體而言，下半年優於上半年。從總體經濟面來看，全球經濟成長呈「先低後高」格局，台股明年第1季在新年度作夢行情下，應會呈現震盪盤整格局，第2季回檔走低，下半年逐季轉強，第4季則因旺季效應及美國總統大選題材加持，預估高點9,250點會落在第4季，惟低點不會跌破今年的7,203點。

在選股的操作上，群益金融集團指出，台灣電子業在面對「紅潮」的競爭下，半導體製造、手機／TV／網通晶片、鏡頭／金屬機殼／PCB／面板等零組件、及EMS領域仍是具有競爭力的價值標的，加上物聯網（IoT）涵蓋範圍廣，包括資料中心、智慧家庭及車聯網等，均是未來的主流，建議從以上趨勢選取相關標的。

傳產方面，則聚焦汽車、生技、金融、全面二胎及運動休閒等五大產業。其中，2020年全球電動車銷售上看500萬輛，較2014年成長5～14倍；生技產業受惠免疫療法應用廣泛，有利新藥領域個股發展；金融則受惠法規持續鬆綁，有利國內整併及海外布局擴張；運動休閒風推廣多年，加上2016年為奧運年，相關個股營運成長可期。



群益：2016台股下半年優於上半年

2015-11-23 經濟日報 蔡穎青

群益金鼎證券總經理趙永飛(中)、群益金鼎證券上海代表處代表林靜華(右)、群益投顧董事長蔡明彥(左)共同於群益金融集團「2016年上半年投資理財說明會」會場合影留念。 群益金鼎證券/提供。

群益金融集團研究團隊認為，在總體面展望將逐季漸入佳境的預期下，台灣經濟動能可望於2016第二季起回升，預估2016年GDP年增率達2.1%，2016年台股加權指數表現下半年會優於上半年。

首先，就總體經濟面來看，群益金融集團研究團隊認為，美國總就業人數持續創新高，造就強勁內需市場，加上房市地產復甦促進投資增長，因此2016年的經濟成長將呈現前低後高格局。至於歐元區經濟復甦腳步仍不穩定，歐洲央行提高各國持債上限，顯示歐元區央行已經為擴大量化政策作好準備。

此外，在日本和中國方面，其中，日本經濟受惠需求回溫，對於長線通膨回升看法樂觀，但若景氣表現不如預期，必要時仍有擴大QE的可能；至於中國人行2016年將持續運用多種工具靈活調控以引導市場利率下行，產業投資則以十三五規劃帶動經濟成長。在國際景氣溫和向上帶動下，群益預估台灣經濟動能可望於2016年第二季起回升，2016年GDP年增率為2.1%。

就台股而言，群益金融集團認為，在總體面展望將逐季漸入佳境的預期下，預估2016年台股加權指數表現下半年會優於上半年，因此在選股重點上，科技產業投資焦點鎖定半導體股、蘋果供應鏈股、物聯網概念股和機器人及自動化概念股；傳產投資焦點，則包括十三五概念股、陸股ETF、奧運風潮股、生技醫藥股等。

台灣電子業發展迄今逾四十年，已成為台灣重要的產業支柱。近幾年來中國有計劃的發展電子業，積極扶植「紅色供應鏈」，讓台灣同業倍感壓力，不過台灣電子業過去在全球競爭之下發展出色，包括半導體、PC、面板、LED、手機等產業，均衍生出各自完整的產業鏈，並累積了堅強的研發與製造實力。

面對「紅潮」，台灣在半導體製造、手機/TV/網通晶片、鏡頭/金屬機殼/PCB/面板等零組件、EMS領域中，仍有不少公司保有全球競爭實力，可放手一搏。展望未來，群益認為，物聯網為台灣電子業一個新的發展方向，在智慧家庭、車聯網應用方面，有不少預作佈局的公司，已悄然開始收割成果。

至於在2016上半年傳產投資焦點方面，群益認為較值得注意的產業包括汽車、生技、金融、全面二胎與運動相關等五大產業：

(1)汽車：智慧化、輕量化、電動化為汽車未來三大趨勢，台灣相關族群可望受惠。

(2)生技：免疫療法應用面廣泛，有利台灣相關個股發展。

(3)金融：法規持續鬆綁，有利國內整併及海外布局擴張。

(4)全面二胎：中國開放全面二胎，有利新生兒人數成長，相關個股可望受惠。

(5)運動休閒：運動休閒風氣逐漸推廣，且2016年奧運到來，相關類股仍具營運潛力。



法人放眼明年 台股萬點無望

群益金鼎證列舉6大變數 危機多於轉機

2015年11月24日 蘋果日報 【高佳菁╱台北報導】

證所稅廢除後，台股量能未見起色，昨天量能創下2個月新低。林林攝

群益金鼎證對台股明年展望

證所稅廢除後，台股量能未見起色，昨雖上漲20.28點，收8485.73點，成交值僅706億元，創2個月來新低。法人認為，短期可能在8500上下150點區間整理，群益金鼎證券集團預估，在紅色供應鏈威脅及物聯網尚未起飛下，明年不易看到萬點行情，高點僅9250點，經濟成長率為2.1%。

大盤量縮僅706億

台股昨早盤一度突破8500點，因追價力道不足，且生技股攻勢暫歇，雖然太陽能族群接棒演出，但在量能萎縮下，權值股不易有表現，指數未能站穩8500點，成交值更創波段新低，外資昨則買超29億元。

大展投顧策略長李政諺表示，台股面臨8500點頸線與心理關卡，若量能無法擴大，加上盤面缺乏主流股，不易大漲，預估指數將在8500點上下150點區間震盪。國泰證期顧問處協理簡伯儀分析，短線殺盤力道不深，加上日線技術指標轉佳，大盤仍有機會維持反彈，量能是否增溫將是關鍵。

展望明年行情，群益投顧董事長蔡明彥表示，在國際景氣溫和向上帶動下，加上貿易回升提振台灣出口，預估台灣經濟動能將於明年第2季起回升，全年經濟成長率可達2.1%。

電子業依舊是台股主要的支柱，但近幾年來，中國有計劃的發展電子業，積極扶植紅色供應鏈，讓台廠倍感壓力，且物聯網尚未起飛，電子產業缺乏新動能，明年台股難見到萬點，高點頂多9250點，不過不至於跌破今年低點。

總統大選牽動兩岸

明年影響台股的6大變數包括，美國升息腳步；西班牙、希臘、巴西等債務負擔沉重國家仍有金融危機，將成為市場不確定因子；原油下滑趨勢不變，將引發大宗商品價格危機；人民幣不再只升不貶；國內總統大選，藍綠橘3搶1，兩岸變數升高，恐影響未來房市及股市信心；紅色供應鏈崛起，威脅台商。蔡明彥說，台股明年雖看不到大行情，不過整體展望將漸入佳境，在第4季達高峰。